降息了！两种期限LPR双降 你的房贷月供会降多少？

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政治局会议后，贷款市场报价利率“降息”来了！

根据全国银行间同业拆借中心20日发布的数据，一年期存款准备金率为3.85%，比上个月下降20个基点；五年期的低利率是4.65%，比上个月下降了10个基点。

来源:中国货币网

据中原地产首席分析师张大伟测算，目前约有30万亿元的抵押贷款“总板块”，自lpr改革以来，5年来的lpr已经下降了20个基点。如果将现有贷款全部转换为浮动和30年期贷款，利息支出将总共减少9100亿元，平均每年减少300亿元。换句话说，这次降息10个基点将为中国所有抵押贷款买家节省150亿元的利息。

张大伟说，每降息5个基点，对于一个贷款100万元、期限为30年的个人来说，每月还款额可以减少30元左右，30年后总利息可以减少10800元左右。这次降息10个基点，相当于每月降息60元，共节省21637元。

Lpr在两个时期都有所下降

简而言之，lpr是一个利率指标，金融机构在贷款定价时主要参考它。主要由中央银行公布的mlf利率+加分构成，加分确认由18家有代表性的报价银行根据我行对优质客户的贷款利率形成，包括一年期和五年期品种，能充分反映信贷市场的资金供求情况。

至于“降息”，政策已经发出了信号。最近召开的中共中央政治局会议指出，稳健的货币政策应更加灵活和适度，应采取RRR减息、降息和再融资等措施，以保持合理和充裕的流动性，引导贷款市场利率下降，并利用资金支持实体经济，特别是中小企业。

自去年利率市场化改革以来，"调整反向回购利率-mlf-lpr "已成为央行引导贷款利率下调的标准路径。本月15日，央行宣布将推出1，000亿元人民币的一年期中期贷款业务，中标率较前期下降了20个基点，为lpr下调铺平了道路。

自2019年8月引入低利率改革以来，利率在2019年9月和11月以及2020年2月数次下调。经过这次下调后，目前一年期贷款利率下降了40个基点，五年期贷款利率下降了20个基点。

方正证券(601901)首席经济学家Color认为，未来lpr不仅要与mlf同步下调，更重要的是，监管将进一步要求银行减少lpr的附加部分，实现非优客户的盈利，支持中小企业，达到稳定就业的目的。

5年以上的Lpr同时降低

除一年期贷款利率外，代表五年以上长期贷款利率的贷款利率也下调了10个基点，至4.65%。

王新银行首席研究员董希淼表示，本月又出现了一次不对称的下跌。五年期贷款利率(Lpr)是五年期贷款的定价基准，在五年期贷款中，个人住房贷款所占比例相对较高，不对称下降不会向房地产市场发出放松信号。

民生银行首席研究员文彬(600016)表示，中共中央政治局会议再次重申了“住在房子里不投机”的方向，五年来的贷款利率只下降了10个基点，反映了房地产金融政策的连续性和稳定性，有利于促进房地产市场的稳定健康发展。

中国人民银行金融市场部主任邹岚最近表示，在“稳定土地价格、稳定房价、稳定预期”中，稳定预期尤为重要，不稳定的预期对经济的危害更大。

董希淼强调，应进一步改革和完善lpr相关机制，深化贷款利率市场化改革。当前，应密切关注浮动利率贷款定价基准的转换，通过改革疏通货币政策传导渠道，促进企业实际融资成本逐步下降。同时，积极稳妥推进存款利率一体化，降低银行债务成本。

降息周期有望延续或配合RRR降息

许多专家表示，降息周期预计将持续，而年低利率下降可能达到50个基点。与此同时，货币政策将继续充分利用常规政策工具箱，制定灵活而精确的政策，并降低利率或配合RRR降息。

从总体环境来看，东方金城首席宏观分析师王庆认为，不仅二季度国内经济的反弹将受到海外疫情的制约，下半年的经济运行也将充满不确定性。国内宏观政策反周期调整时间可能相应延长，调整力度将进一步加大。考虑到当前政策利率，包括mlf利率，仍远高于零利率，cpi同比增幅预计未来将下降，降息周期预计将持续到年底。

工银国际首席经济学家石成认为，中国下一阶段的货币政策将紧紧围绕lpr主轴，充分利用常规政策工具箱，形成一套灵活、精确的政策体系。未来，lpr降低将通过两种方式加速。一方面，mlf利率有望继续下降。另一方面，除了前三轮RRR减息外，预计2020年仍将有两轮全面或定向的RRR减息，这将进一步降低金融机构的长期资本成本，从而引导lpr市场化的下行趋势。

据石成称，总体而言，2020年lpr的总体下降幅度预计将达到50个基点，并且随着通货膨胀率的下降，调整的步伐将逐步加快。随着现有抵押贷款“换锚”的推进，贷款利率下降越大，居民的还贷压力缓解越大，货币政策难以直接刺激居民消费的结构性缺陷也越明显。此外，再融资对中小微企业的救助效果将随着低利率的下降而加大。预计在下一阶段，有利于中小微企业的再贴现再融资规模将进一步扩大。

总体而言，文彬认为，在下一阶段，货币政策监管应该从量化工具转向基于价格的工具。一方面，通过继续降低政策利率，政府债券的整体收益率曲线将被推低，企业债券的发行利率将被驱动。降低和降低企业的直接融资成本；另一方面，应及时适当下调基准存款利率，释放低利率改革的潜力，引导贷款利率继续下降，通过直接融资和间接融资有效降低实体经济的融资成本。

此前，央行还表示，将继续引导信贷资金，通过有针对性的RRR减债和再融资，支持实体经济发展，特别是小微企业。