7月开门红券商看好低估值补涨板块

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牛市模式没有改变

自7月份以来，a股市场的交易量和价格都有所上升，日益浓厚的牛市氛围使得众多投资者的关注和参与度迅速上升。截至7月3日收盘，上证综指上涨2.01%，收于3152.81点；深圳成份股指数上涨1.33%，收于12433.26点；创业板指数上涨1.57%，收于2462.56点。当天，两个城市的营业额总计1.17万亿元，连续第二个交易日超过1万亿元。

北行基金是市场交易的重要风向标之一，近年来持续活跃。风数据显示，7月2日和3日，北行资金净流入连续两个交易日超过100亿元，分别达到171.15亿元和131.94亿元，累计净买入超过300亿元。

分析人士指出，日前，上海证券交易所正式发布了科技板块再融资的相关规定，中国证券金融股份有限公司发布文件，明确取消了证券公司再融资业务保证金提取比例的限制，给市场人气带来了积极提振。中国银行证券(601696)战略团队王军表示，7月份的盈利预测有望得到修正，改革预期得到提振，a股市场的风险偏好中心正在上升，该指数有望在低估值板块修复的推动下迎来阶段性的上行。

华中证券(601375)策略师杨振宇认为，最近的政策事件是大盘股上涨的驱动因素，目前股市的指标是积极的，这种积极趋势预计将持续。

海通证券的荀玉根团队(600837)指出，在今年上半年新冠肺炎爆发肺炎的背景下，a股表现出较强的反弹力，表明今年上半年是牛市中的一次震荡，牛市格局保持不变，但疫情只是影响了牛市的节奏。展望下半年，a股基本面将逐步好转，市场将向上突破，牛市将从结构性机会向轮升扩散。

国泰君安(601211)策略李团队认为，目前市场仍以大盘股为主，而a股低估值的动机是为了弥补上涨的下行趋势“无风险利率”，乐观的上证综指对3500点的市场前景提出挑战。

中信证券(600030，诊断)战略团队秦培静预计，估值偏低的行业将持续一至两周，但增速将放缓；在解禁和业绩验证的压力下，市场将回归均衡。第三季度市场的任何调整和结构性放松都是进入市场的新机遇。预计在第三季度末，市场将开始几个月的新一轮上涨趋势。

“消费+技术”的主线仍然有效

对于市场前景中应该关注和布局的领域，秦培静团队建议在大金融和景气度提高的选择性消费领域适当增加房地产，包括家电、化妆品、汽车和零部件；第三季度末，金融和周期性行业将成为市场趋势上升的主线之一。

兴业证券(601377，诊断学)策略王建议团队把握蓝筹等优秀核心资产的低估值房地产周期，包括家电、家电、建材、建筑机械、水泥等。；同时，建议关注作为重要载体受益于本轮资本市场改革的领先券商；此外，我们现在正处于新一轮科技创新周期，在科技的成长中仍有机会“唱戏”。

王军团队建议，坚持增长主线，关注低估值领域的交易机会:以消费电子、新能源汽车、半导体和5g应用为代表的科技股的繁荣程度仍在上升；随着市场风险偏好的恢复，大金金融和传统周期等低估值行业预计将跟随市场上行，迎来交易机会。

国海证券(000750，诊断学)策略李浩团队建议，行业配置应转向低估值、高灵活性，可选消费建议应重点关注家电，尤其是白色家电和汽车行业的配置机会；科技是中长期的主线配置方向，重点是半导体、消费电子和新能源汽车领域的配置机会；财务关键分配经纪人。周期性水龙头配置的价值突出。

杨振宇对未来市场的回报增长方式持乐观态度，认为“消费+技术”的主线仍然有效。短期内，他可以关注房地产、银行、券商、煤炭、新能源和5g概念，而中长期内，他将继续关注金融、新基础设施、消费蓝筹股和高质量成长股。

浙商证券(601878，诊断学)策略研究员陈豪建议抓住三条主要投资线:第一，5g，消费电子、半导体、云计算和其他科技股；二是欧洲新能源汽车补贴和国内需求上升推动的新能源汽车市场；第三，国内需求的确定性很强，食品饮料、医药和生物等基本消费品仍能获得一定溢价。

在上证综合指数达到3100点，成交量连续两个交易日超过1万亿元后，越来越多的投资者表示，他们“嗅到了7月初的牛市”；在新闻方面，科技股再融资相关规定的颁布、券商再融资业务保证金提取比例限制的取消等利好消息，无疑将提振市场预期。

展望市场前景，许多券商认为，受被低估板块修复的推动，a股预计将在7月份迎来阶段性上涨趋势，而牛市可能会从结构性机会扩散到今年下半年的回调。一些券商认为，3500点的市场影响是可以预期的，建议关注房地产、自选消费、券商等板块，中长期仍坚持科技主线。