“看期货做股票”的秘密

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期货:股票= 1: 3。根据长期精通股票期间联动投资的投资者的总结，期货价格每上涨1个百分点，相关行业的股价基本上会上涨3%。分析师指出，从期货走势看股票前景对一些周期行业具有特殊的指导意义，但随着商品与股市同步性的增强，二者之间的整体多元化效应可能会减弱。

期货-股票联动逻辑

从大量的具体案例中，不难得出这样的结论:产品价格的飙升通常会提高相关上市公司的盈利能力，因此股价经历了一轮又一轮的强劲飙升。

例如，在制糖行业，中信期货研究指出，通过研究制糖生产周期与糖价周期的关系，进而比较糖价周期与相关企业股价的相关性，投资者在投资股票时可以做出更有利的判断。

据了解，我国食糖生产具有一定的周期性，主要体现在一般的三年增长和三年下降。在糖价上涨周期中，甘蔗种植面积将会增加，进而导致供过于求，糖价将会下跌，甘蔗种植面积将会开始一次又一次的萎缩。

此外，中信期货研究还表示，棉花是棉纺织企业的重要原料，棉花期货与相关上市企业的股价走势存在一定的相关性。因此，有必要研究棉花价格与纺织服装上市公司股价之间的联系，从棉花期货价格的变化中找出相关上市公司的投资机会。

“商品是企业经营的原材料和成品，其价格波动对企业的利润预期有着至关重要的影响。这是个股与大宗商品之间联系的内在核心。”中信期货研究表示。

同步增强

关于商品股票波动的原因，长江证券(000783)指出，根据商品期货先于现货的理论，当上市公司的产出产品价格实际上没有发生变化，并且与产出产品相对应的商品期货价格发生较大变化时，可以合理预期产出产品的价格在未来会发生较大变化，因此上市公司在股票市场的表现将逐渐反映这一预期。

根据长江证券的分析，对农产品(000061，诊断股票)、非黄金金属和黄金期货在特定时期的短期大幅上涨中相应商品股票组合的收益表现进行了考察。结果表明，商品组合表现出一定的正超额收益，即使股市整体下跌，农业类股仍表现出强劲的上升趋势；当商品期货大幅下跌时，商品股票也将比市场疲软。

“商品市场与股票市场的同步性增强，利用商品分散股票投资组合风险的可行性下降。”宏远证券表示，2008年全球金融危机后，大宗商品与股市的同步性开始明显增强。尽管2013年9月后同步性略有下降，但仍处于较高水平。据该机构称，这可能与越来越多的金融投资者出现在商品期货市场以及高频交易规模的迅速扩大有关。商品市场的价格机制发生了变化，同步性的增强表明商品相对于股票市场的β值增加，商品期货的风险分散效应趋于减弱。