银行理财净值化转型 首先面临客户分化和流失

本篇文章2648字，读完约7分钟

从资产管理的新规定到金融子公司的后续监管，金融业务的发展路径逐渐清晰，即净资产的转化。这一方向的确立，对曾经以“刚性赎回”为金字招牌的银行理财产品是一个打击。

同时，外部环境的变化使得银行理财产品的平均收益率停滞不前。截至2019年5月，全国银行理财总收入下降至3.91%。其中，预期收益封闭的人民币产品平均收益率降至4.13%，创下近28个月来的新低。在资产管理行业改革的背景下，银行资产管理的转型创新之路在何方？

近日，长沙银行资产管理部总经理石翔(601577)在接受《商业日报》(以下简称《商业日报》)专访时表示，面对净值转型，银行首先要面对理财产品客户的差异化和流失，银行理财产品的投资管理风险已经从单一风险管理转变为综合风险管理。

他认为，银行要想从净资产的痛苦中走出来，就应该加强财务经理的能力建设，从根本上提高投资管理水平。同时，加快投资研究和风险控制队伍建设，加强科技运用，有效控制各种风险。

如何在银行净资产转换的痛苦中翻身

Nbd:在新的资产管理条例和新的财务管理条例相继出台后，它们已经转化为净值。在您看来，银行在这一转型过程中面临哪些风险？银行能处理和解决哪些问题？

现实:首先，净资产转换可能会导致理财产品客户的分化和流失，特别是一些保守和规避风险的客户群体可能会选择转向银行存款等金融产品。在转型初期，理财产品的规模将面临更大的下行压力，流动性风险管理的要求将大大提高。在这方面，一是要不断加强财务管理人员的能力建设，加快客户分层和培育，切实提高对客户的宣传和服务水平。二是从根本上提高投资管理水平，有计划、有针对性地推出差异化产品，保持银行理财产品的市场竞争力。

其次，净资产转换后，银行理财产品投资管理面临的市场风险和声誉风险将大幅增加，原有的单一风险管理将转变为综合风险管理。在这方面，银行应加快投资研究和风险控制团队建设，树立全面的风险管理理念，建立全市场、全资产、全风险的投资和风险管理能力。同时，银行应加强科技运用，通过科技手段提高风险监控和预警能力，并结合投资研究能力的提高和风险体系建设的不断完善，加强各种风险管理和控制。

Nbd:相关数据显示，银行的金融收益率已经连续几个月下降，屡创新低。在资产管理行业改革的背景下，你认为银行可以在哪些方面塑造自己的优势？

现实:2018年下半年以来，由于全球经济增长放缓和货币政策环境宽松，整个固定资产收益率处于下行通道，银行理财产品收益率也符合这一总趋势。

在资产管理行业改革的背景下，银行资产管理的核心优势在于能够整合资产，整合合作机构和平台的资源。今后，银行可以主要从两个方面加强自身优势:加强投资和科研能力建设，加强和巩固资产，补充同业优势。

首先，固定收益资产是银行的传统优势。立足自身，把握整体市场战略，加强客户培育和信用分析，为客户提供更加丰富的融资渠道，扩大固定收益资产规模。

其次，不同的资产管理机构有各自的资源优势。例如，公共资金在股票市场积累了多年，经纪人在交易所市场有一定的资源优势，保险在资产配置方面有丰富的经验。银行资产管理与不同机构建立了合作关系。在银行短期资产投资中，借助与其他机构的互动与合作，资产管理合作机构的信息和资源不断整合，为客户提供全方位的差异化金融服务。

Nbd:在我访问银行期间，我发现现在的财务经理更喜欢推荐保险产品。您如何看待银行保险产品的未来发展趋势？

现实:银行保险产品是结合财务管理和保险两种功能的特殊产品。产品有一定的回报率，并在投资时提供担保功能。目前，银行保险产品大多是分红保险和意外保险。随着人口老龄化和二孩政策的实施，对保险的重视程度逐渐提高，银行保险产品也逐渐丰富了其安全功能。越来越多的产品与全民保险、健康保险和养老保险相匹配，满足不同客户的安全需求。预计兼具安全性和收益性的银行保险产品将在未来进一步发展壮大。

本行财务管理子公司加入后的新格局

Nbd:目前，已有四家国有大银行的理财子公司获准开业，还有许多其他银行理财子公司获准筹建。你如何看待金融子公司崛起下的资产管理新模式？

现实:我行财富管理子公司成立后，资产管理领域将出现多层次健康竞争格局，侧重点不同，优势互补。依托母行的客户资源和渠道优势以及固定收益资产的投资优势，我行理财子公司将在资产管理行业占据重要地位；基金公司凭借其投资管理能力和具有投资经验的高净值投资客户群，可以优势互补，与银行错位竞争。券商更注重证券资产的投资，而客户群体的风险偏好相对较高，因此他们与银行在财务管理上有着各自的侧重点，因此他们可以在券商擅长的证券资产上进行合作，实现双赢。

Nbd:在筹备过程中，银行金融管理子公司经常向基金公司从业人员抛出“橄榄枝”。在您看来，基金行业有哪些优势或经验值得向这些新的市场参与者学习和借鉴？

现实:基金产品是目前市场上最成熟的资产管理产品。基金公司建立了成熟的投资管理体系，形成了全面的研究体系、规范的信息披露制度，并配备了相应的激励机制，这也是银行资产管理净值转型的主要方向和借鉴。

长沙银行财务管理子公司处于报告阶段

Nbd:未来长沙银行金融子公司将如何落实新资产管理规定的相关要求，有效防控金融风险，更好地服务实体经济？

现实的:一是建立完善的公司治理机制、全面的风险管理架构，组建高水平的投资研究团队，提高金融技术的建设和应用能力；第二，稳步扩大投资范围，在债券等固定收益资产的基础上增加对股权和衍生资产的投资，以多种方式满足企业客户的融资需求。

Nbd:长沙银行推进设立金融子公司的主要困难是什么？

真相:本行拟申请设立金融子公司的事项已经董事会和股东大会决议通过，并已向社会公告。目前，申请工作正在推进，尚未进入正式准备阶段。对于财务子公司的筹建，我们认为在经营管理、组织结构的短期重组、业务体系的建立等方面压力很大。

财务管理子公司需要根据自身特点重新定位组织结构、岗位体系和薪酬体系。财务管理子公司应建立健全公司治理结构和议事规则，建立前、中、后台分离、职责明确、有效制衡的组织结构体系。在原有的部门结构体系中，中后台的大部分职能由母行相关部门完成。子公司成立后，都需要重建，短期内重组压力很大。

同时，财务子公司需要一个支持分业管理、分帐建帐、分帐等金融产品业务管理的信息系统，并具备确保信息系统有效、安全运行的技术和措施。有必要建立一个独立于母行的核心系统，它不仅包括产品创造、投资、风险控制、信息披露，还包括销售、清算、估值等功能。