2019年全球风险资产牛气十足 主要股指齐走高

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北京时间1月1日凌晨5点，美国股市最后一条k线被拉出来，全球股市于2019年正式收盘。

回顾过去一年，尽管全球宏观经济运行放缓，但风险资产充满了乐观情绪，发达市场和新兴市场的主要股指一起上涨。

我要提一下中国股市交出的成绩单:中国股市在全球股市年度排行榜上名列前三，深交所指数和创业板指数在全球股市中名列前茅，年涨幅超过40%。欧美股市也创下新高，许多中国股票表现出色。

在市场的密切关注下，市场将在2020年开放，全球股市能否继续牛市值得期待。

美国股市领先于发达市场

美国股市历史上最长牛市的步伐似乎没有停止。自2019年以来，道琼斯指数上涨了22.34%，纳斯达克指数上涨了35%以上，标准普尔500指数上涨了28.88%，引领发达市场股市普遍上涨。

“尽管空市场的上行空间有限，但随着制造业复苏和贸易形势缓解，我们对2020年美国股市的表现持乐观态度。”花旗银行(中国)有限公司个人银行理财部投资策略部主管吴静静预计，今年美国企业利润将适度增长7%左右，美股收益率将在6%至8%左右。

受英国退出欧盟不确定性减少和外贸形势有利的推动，欧洲主要股指去年下半年上涨。全年来看，英国富时100指数上涨了12%，这是该指数近三年来最好的年度涨幅。法国cac 40指数上涨26.37%，为该指数近20年来的最佳年度表现。德国dax指数上涨25.48%，为近6年来最大年度涨幅。

日经225指数去年上涨了18.2%。基于亚洲经济增长前景更加光明的预期，景顺资产管理公司首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀(kristina hooper)表示，她对日本股市持谨慎乐观态度。

许多中国股票更受欢迎

知名的中国股票引人注目。2019年，阿里巴巴股价上涨54.74%，总市值达到5，690亿美元，领先于巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(市值接近5，526亿美元)，在全球公司市值排名中名列前茅。其他电子商务类股总体表现良好，但也有许多争斗。京东去年的累计增幅接近68%。此外，Vipshop将增长近160%，新东方将增长121.22%，中国高性能数据中心运营商和服务提供商万国数据的股价也将增长123%。

就上涨趋势而言，许多中国股票吸引了投资者的注意力。去年11月，美国道琼斯(Dow Jones)旗下的金融周刊《巴伦周刊》(Barron)和联合国《财经》(Caijing)以及老虎证券(Tiger Securities)发布了《2019年中国股票投资价值报告》(InVestment Value Report of China Stokes)，认为中国股票在中国经济动能的支撑下，在各类资产和类似资产中具有强劲的增长优势，因此具有较强的配置价值。

华尔街投资大亨的头寸报告也证实了这一判断。根据主要机构在2019年第三季度末提交给美国证券监督管理委员会的股票头寸报告，中国证券交易所的电子商务、教育和流媒体行业吸引了大量人气。其中，老虎环球基金在去年第三季度大幅增持阿里巴巴，并大打出手；高淳资本最尴尬的五只股票是爱奇艺、百济神州、好未来、京东和优步。该机构还增持了阿里巴巴的股份，并进行了大量斗争；摩尔资本选择增持新东方27.5万股股份；摩根士丹利未来将增持股份。

新兴市场股市涨幅领先全球

2019年，全球主要股指集体上涨，新兴市场股票的增长率居世界首位。俄罗斯rts指数上涨了近45%，中国深交所指数和成长型企业市场指数上涨了近44%，阿根廷、新西兰和巴西都上涨了30%以上，印度孟买30指数上涨了近14%。

" 2020年的全球经济增长是由新兴市场和发展中经济体推动的."国际货币基金组织(imf)发布的最新《世界经济展望》报告预测，2020年发达经济体的经济增长率将降至1.7%，而新兴市场和发展中经济体的经济增长率预计将从2019年的3.9%升至2020年的4.6%。

国际投资机构也对新兴市场的表现感到乐观。富兰克林邓普顿新兴市场股票首席投资官。Sekhon认为，新兴市场有着丰富的投资机会和广阔的前景，许多新兴市场国家的财政政策、货币政策等经济政策日益完善，在经济结构改革中发挥着越来越重要的作用。

全球投资者再也不能忽视中国股市的巨大成交量和惊人趋势。“对于全球和新兴股票市场而言，中国是一个日益重要的国家。如果所有中国股票都被纳入摩根士丹利资本国际(msci)指数，估计中国在主要新兴市场基准中的权重可能会从2019年底的约30%升至约40%。”斯蒂芬·h，富兰克林·邓普顿公司执行副总裁兼股票总监。多佛)。

斯蒂芬多佛认为，中国市场的其他有利因素包括盈利前景改善和股息增加。此外，他认为中国市场也可能受益于技术进步和5g移动网络的开放。克里斯蒂娜·胡珀(Christina Hooper)认为，中国金融市场的开放和a股在摩根士丹利资本国际(msci)指数中权重的增加将提振中国股市。

机构对2020年风险资产的表现持乐观态度

对于2020年最有希望的资产类别，外资机构总是指向风险资产。

得益于基数较低，股市去年强劲反弹，在所有资产类别中表现最佳。京顺亚太(不含日本)全球市场策略师赵认为，在发达市场央行将继续实施宽松货币政策、新兴市场将下调利率的预期下，预计2020年风险资产的表现将继续改善。

“尽管许多投资者一直担心全球牛市将在2019年结束，但随着经济可能继续增长和货币政策的支持，全球股市在2020年仍将是一个有吸引力的资产类别。建议投资者在创新型公司中寻找机会，对具有明显催化剂的股票进行估值，以实现长期投资价值。”斯蒂芬·多佛说。