这类理财火得一塌糊涂 半年狂进4200亿是余额宝3倍多

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我们在这里谈论的是金融债券基金。事实上，这在海外市场并不常见。它是由国内基金借鉴银行金融产品创造的。中国市场于2012年6月开始出现。

有这样一种理财产品，六年前刚推出就卖出了数百亿美元，然后一天就经历了83%的巨额净赎回，该产品被“抛弃”。然而，在过去的六个月里，它突然着火了，在短短的六个月里，整个市场规模飙升了近180%，4200亿资金被抢购一空。

值得一提的是，广受大众喜爱的余额宝产品在过去6个月里仅增加了1300亿元，而这类理财基金的规模比余额宝增长了一倍多。

从单个产品来看，在过去的6个月中，产品的规模激增了106倍，从不到2亿元增加到178.8亿元，十几个产品的规模激增了5倍以上，其中还有60倍和近30倍增长的产品。

为什么这些基金会着火？如何投资这种金融基金？购买渠道是什么？基金君将为您逐一解读。

经过多年的沉默，它终于爆发了

我们在这里谈论的是金融债券基金。事实上，这在海外市场并不常见。它是由国内基金借鉴银行金融产品创造的。中国市场于2012年6月开始出现。

当时，这两种产品的规模分别从240亿和180多亿，引起了市场的广泛关注。然而，在第一个操作周期后，其中一个产品在一天内赎回了83%，这损害了这类基金的“活力”。

虽然一些银行基金的理财负债基数不小，但整个基金并没有成为市场的主流，约占所有基金的2%甚至更低。

然而，自2018年第四季度以来，财务管理的债务基础已经爆炸式增长，其规模已连续两个季度飙升逾60%，成为最大的基金产品类别。

在2017年第一季度、第二季度和第三季度末，天文数字统计显示，金融债务基础规模约为2000亿元，但在第四季度从2338亿元增加到3783亿元，仅一个季度就增长了61.8%。

2018年第一季度，情况更为严峻，从3783亿元人民币增至6525亿元人民币，仅一个季度就增长了72.5%。

连续两个季度的激增，使理财债务基础规模在半年内增长了近180%，增加了近4200亿元。

与同期基金增幅最大的产品之一余额宝相比，基金从1.56万亿元增加到1.69万亿元，净增约1300亿元。过去6个月，理财债务基础的规模增长是余额宝的两倍多。

如果我们看看金融债券基金与所有公共基金的比例，2016年底这一比例还不到1.5%，但在2018年第一季度末已经占到了5.4%，这已经成为一种重要的基金类型，其总规模超过了所有指数基金(4778亿)、保本基金(1431亿)和QDII(8790亿)的总和。

揭示了四个主要原因，以及取代金钱的最佳工具

财富管理债券基金在过去六个月里迅速发展的原因是，该基金至少总结了四个主要原因:1。货币基金的发展是有限的，取代了货币基金；第二，回报率比货币基金略有优势；3非货币性基金排名后，财务管理负债基础的重要性明显增加；4.一批基金公司重视此类产品，并与银行平台建立了联系。

第一个重要原因是货币基金发展有限，以理财债务基础替代货币基金的效果明显。货币资金的有限发展意味着新规定《公开发行的开放式证券投资基金流动性风险管理规定》将于2017年10月1日生效。新规限制了货币基金，其中最引人注目的是货币基金的规模不应超过风险准备金的200倍。

理财债务基础，尤其是短期、7天、14天、28天或1个月的理财债务基础，是货币基金的替代品，其表现也是以7天的年化回报率衡量的。新规发布后，理财债务基础的规模将进入快车道。

第二个重要原因是回报率。大多数财富管理债券的回报率略高于货币基金产品。这主要是由于金融负债型投资者持有期较长，有利于提高收益率。在实际投资中，金融债券型投资者略高于货币基金。当然，由于货币基金收益实现的复杂性，整体收益优势不大，金融负债收益不如货币基金收益的现象也会出现。

第三个重要原因是，自2017年第四季度末以来，公共基金的规模排名以非货币基金为标准，而货币基金的规模排名不包括在年末和季度末的规模排名中，而理财债务基数一般包括在排名中。

这样，发展理财负债基础有利于基金公司赢得更好的行业排名，也有利于其他业务的发展。例如，养老金目标基金要求非货币基金规模不低于200亿元，qdii额度应与非货币基金规模挂钩，申请前不超过非货币基金规模的6%。

在这种情况下，非货币资金的规模对基金公司来说更为重要，而哪些财务管理负债基础相对容易发展，这已经成为许多基金公司关注的焦点。

第四个重要原因是，许多基金公司重视此类基金的发展，尤其是一些银行型基金公司与银行就此类产品进行沟通，而银行应用则直接处于引导客户购买的重要位置。

谁的增幅最大？谁是最大的？

在财富管理的债务基础中，过去6个月增幅最大的是嘉实财富管理的7天期债券，上涨了106倍；最大的是广发理财30天债券，规模超过680亿。

嘉实财富管理宝持续了7天，2017年第三季度末只有1.67亿元，2018年第一季度末达到178.82亿元，仅半年时间就增长了106倍。

新城7天利润和民生银行理财也在7天内实现了大幅增长，增幅分别超过63倍和48倍；投资推广和理财7天和光大天鹰也分别增长了28倍和15倍。

还有很多其他高增长率的债务基础，包括华夏、汇天富、中行、嘉实和银行等大公司拥有的产品。

从2018年第一季度末单只基金的规模来看，多达25只理财债务基础超过100亿元人民币。

广发理财30天规模达到681.82亿元，明显领先于理财债基规模；e基金、光大保诚和中国银行基金有限公司均拥有超过300亿元的理财债务产品，大成和民生加产品接近300亿元。

此外，还有近20个财富管理债务基础，从100亿到260亿不等，形成了一个庞大的100亿财富管理债务基础军团。

你可以通过多种渠道购买财富管理债券

如何购买金融债务基础？

与普通开放式基金相似，理财债务基础的购买渠道主要包括代销银行、经纪公司、基金公司官方网站、互联网渠道、第三方销售等渠道。

与普通基金不同，许多大型渠道提供方便的应用程序来吸引投资者购买。

在银行销售理财债务基础时，除了场外购买，许多银行的应用程序还直接在重要页面上扣款一批理财债务基础，以中国银行(601988，股票咨询)为例。

页面余额理财中有定期财富，包括广发理财30天产品和大成月月影产品，均为理财债基规模前五名。

互联网渠道也有便捷的购买渠道，以腾讯的李彩通为例。

微信进入理财通，正规产品是相应的金融负债基础。目前，回报率最高的是《民生银行理财月刊》，过去7天的年化回报率为4.829%。这个基金的规模不小，接近300亿。

投资者必须注意这样一个事实，即投资这些理财产品后，它们不能在财务期之前赎回。例如，如果投资月度财务管理，必须持有一个月，然后基金的可赎回信息需要密切关注相关通知。

一般来说，大银行和互联网渠道会做出量身定制的通知。一些基金公司还将理财债务基础视为自己应用程序中的一项关键产品，并将其显示在主登录页面上。

关于此类基金的赎回期限和时间，需要及时联系相关购买平台或基金公司客户服务部，以获取准确信息，方便投资者。

一般来说，财务管理的负债基础比货币基金更复杂，但投资者对财务管理的了解更多，操作也不复杂。大多数短期理财债务基础，如货币基金，不收取申购赎回费，显示7天的年化收益率，方便投资者操作，及时直观地掌握收益率信息。