拟砸入百亿！“养猪”这门生意 连信托公司都看上了

本篇文章2301字，读完约6分钟

“养猪”业务甚至吸引了信托公司。

近日，沐源股份有限公司(002714)宣布，计划与华能信托建立合资企业，经营生猪养殖项目的目标公司。华能信托明年的总投资规模预计不超过100亿元，沐源股份有限公司的总投资规模预计不超过110亿元。

记者注意到，自今年年初以来，生猪价格一直在上涨。因此，上述合作备受关注。

截至11月12日收盘，沐源股价收于每股96元，上涨2.26%；总市值为2075亿元。

1

计划建立两个合资企业

根据《公告》，双方拟共同组建南阳华牧牧业发展有限公司(以下简称“南阳华牧”)和山东华牧牧业发展有限公司(以下简称“山东华牧”)，拟经营范围为生猪及种猪养殖和销售；饲料加工和销售；水产养殖技术服务推广；粮食购销；猪粪的处理。

其中，南洋华牧注册资本39亿元，沐源计划用自有资金投资20亿元，持有南洋华牧51.28%的股份，华能信托投资19亿元，持有南洋华牧48.72%的股份。

山东华牧的注册资本为33亿元。沐源公司计划用自有资金投资17亿元，持有山东华牧51.52%的股份，华能信托出资16亿元，持有山东华牧48.48%的股份。

沐源股份表示，华能信托与公司的合资将有助于公司扩大生猪养殖规模的综合养殖模式，进一步提升公司的综合竞争力和盈利能力，增加公司产品的市场份额，获得规模经济，最大化全体股东的利益。

根据官方网站的信息，华能信托是由中国华能集团控股、贵州省多家大型国有企业参与的全国性信托金融机构。2008年，中国华能集团有限公司的子公司华能资本服务有限公司在原贵州乾隆国际信托投资有限公司的基础上成立..

沐源有限公司成立于1992年。其主要业务是养猪和销售。其主要产品有仔猪、种猪和商品猪。是中国规模最大的集约化养猪农业产业化国家重点企业。也是中国规模较大的集自繁、自养于一体的大型生猪养殖企业。

养猪是“好生意”吗？

根据沐源2019年第三季度报告，报告期经营收入为45.73亿元，上市公司股东应占净利润为15.43亿元，分别增长24.67%和259.71%。

至于收入的增加，穆远表示，这主要是由于这一时期销量和价格同比增长所致。2019年1月至9月，公司共销售生猪793.15万头，其中商品猪680.25万头，仔猪112.2万头，种猪7000头；价格同比上涨18.69%。

2

养猪业正面临着转型的巨大考验

据记者介绍，由于猪瘟等因素，供需关系失衡。自今年以来，生猪价格一直在上涨。

对此，苏宁金融研究所消费金融研究中心副主任、高级研究员傅毅夫在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，猪肉价格上涨与猪瘟等因素有关，行业集中度可能会进一步提高。主要有三个原因:

首先，大农场的生产能力分布广泛，抵御风险的能力强于小农场。

第二，猪瘟的爆发也将导致政府监管更加严格，养殖成本可能上升，而规模化养殖场的财务实力较强，成本不易明显受到影响。

第三，猪肉供应的短缺必然会增强肉制品企业的话语权和议价能力，这也容易促进产业集中度的提升。

chansons Capital执行董事沈梦也告诉《国际金融新闻》记者，中国的生猪养殖传统上是小规模养殖，非常分散。从规模效应来看，集中养殖的优势更加明显。

然而，沈梦指出，小规模养殖的取消是由于地方政府从环境角度大规模清理中小规模生猪养殖，而不是因为非洲猪瘟疫情，大规模养殖也受到沉重打击。

“非洲猪瘟爆发后，从各地反映的情况来看，工作的重点是恢复生产而不是集中，因此可能不会造成生猪养殖业集中程度的大幅度提高。”沈梦说。

事实上，一系列的政策和措施正在恢复生猪生产和稳定猪肉价格。

11月6日，国务院常务会议听取了当前农业工作报告，要求确保重要农产品(000061、医药库存)供应，稳定价格。会议第四次把重点放在确保猪肉供应和价格上，强调要采取更多措施恢复生猪生产，规范市场秩序，抑制部分产品价格过快上涨。启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩的联动机制，确保贫困人口的基本生活。

在国务院常务会议的部署下，各部门、各地区也采取了一系列稳定猪肉价格、支持生猪生产的措施。

3

不要排除“热点”的嫌疑

有分析师指出，当猪肉价格上涨，猪肉行业可能面临分化时，龙头企业具有吸引投资者的比较优势，如具有低成本、高库存特点的沐源股份，其股价正在上涨。

然而，一些分析师认为，随着一系列政策措施的推进，生猪生产能力可能在一定程度上恢复，猪肉价格可能在2020年下调。

那么，由供需失衡导致的猪肉价格上涨预计会持续多久？这时，我决定投资建厂。利润可观吗？有一定的风险吗？

根据沈梦对记者的分析，从生猪养殖到市场流通需要一段时间，尤其是大型工厂化建设时期或更长。因此，华能信托与沐源股份有限公司最近的合作并不排除在一定程度上利用猪肉价格这个话题来吸引热点的嫌疑。

“而且，根据国内外权威机构的预测，虽然猪肉价格短期内不会迅速回升，但快速增长的势头明显减弱。”沈梦进一步向记者指出，在未来的两到三年内，猪肉的供需将会重新平衡，而生猪养殖的各种成本，包括环境成本、饲料成本、劳动力成本等。，可能会继续上升，减少空的利润空间。

“风险始终存在。”傅毅夫还向记者分析说，目前生猪市场供应不足。对于商人来说，投资建厂扩大养猪规模是大有可为的。然而，经营过程中的绩效取决于市场需求的变化、企业的经营能力以及猪自身的质量和健康。

傅毅夫进一步指出，短期内，猪肉的市场供求状况可能不会迅速明显缓解。然而，近年来，全国各地都出台了相应的政策，旨在促进生猪生产，确保猪肉的供应和价格。因此，随着政策的不断实施，猪肉市场的供求有望逐步得到缓解，其价格也将达到正常的回报水平。