400G光模块即将规模化商用 上市公司备战“回暖行情”

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随着工业和信息化部正式颁发5g许可证，光通信市场受到了市场的高度关注。在第21届中国国际光电博览会(cioe 2019)上，有2000家光电企业参展，集中展示了相关领域的许多光电及热门产品和技术。同期，相关概念股开始上涨。截至9月9日收盘，中兴通讯(000063，咨询类股)、剑桥科技(603083，咨询类股)和许多其他行业目标均有每日涨停。

《证券时报》e公司记者走访了多家上市公司的展商，发现400g等高频光模块已经从单纯的新产品发布竞争逐步进入量产竞争阶段。主要制造商纷纷关注该行业在今年下半年和明年的复苏趋势。后来，国内产业也不排除洗牌；相比之下，光纤市场的竞争仍处于饱和状态，相关制造商将目光投向了数据中心市场。

400克光学模块在各个方向竞争

在展会现场，证券时报E公司的记者注意到，剑桥科技展示了400克qsfp56-dd光模块产品和相应的眼图，还展示了200克fr光模块。该公司董事长黄刚告诉记者，该公司的400克产品已经开始商业化，并已交付给北美客户进行小批量试用。它应该是行业中发展最快的企业之一，其产品具有低成本、低功耗和低延迟的特点。

"我们一年前发布了400克产品！"剑桥科技领域的工作人员告诉记者，他们即将进入大规模生产。现场还展出了5g传输/返回等一系列光模块产品。

据报道，5g无线网络需要使用10g和25g光模块，传输距离分别为300米、10公里、20公里和40公里。同时，使用双向双向双向双向和波分复用技术可以解决光纤资源在实际应用过程中的不足。

据业内媒体c114报道，广讯科技(002281，咨询公司)在展会期间召开了一次推广会议，推出了面向数据中心市场的400g相关模块，主要用于下一代数据中心架构。预计它将于2020年在国内数据中心商业化。

中集许闯(300308，诊断单元)也参加了展览，展示了一些产品。据报道，400克光模块产品的大规模生产正在正常进行；数据中心业务主要基于北美等海外客户；同时，它还被设计成5g前置传输、中间传输和后置传输。

5g前向光学模块的广泛布局

光模块领域的传输速率也在快速更新。

本次展会上，泰尔实验室、腾讯、华为、新华三、海信宽带、广信科技、住友电工、李勋精密(002475)、伊山电气有限公司等九家行业组织、客户和制造商联合成立了800克可插拔msa工作组，推动800克可插拔光模块行业规范的制定。

光计数(lightcounting)是光学领域的知名市场研究公司，其创始人兼首席执行官弗拉基米尔·科兹洛夫博士预测，云数据中心运营商需要在2023-2024年部署800克光学模块，以跟上数据流量的增长，其中大部分将是可插拔模块。

此外，在5g预传输光模块领域，明普光磁(002902，诊断单元)展示了5g预传输、数据中心和ftth三大系列产品和解决方案，应用于5g商业领域。据报道，经过9个月的研发，该公司率先成为一家25g全方位一站式直接采矿供应商。公司产品可将客户目标5g转发网络的光纤资源利用率提高100%-200%。

在这次博览会上，金新诺(300252，诊断单元)展示了一个25g低成本可调彩色光模块5g前传。据介绍，这款产品是业界第一款，它完全开启了5G前传的智能时代。

金鑫诺董事长黄昌华在接受《证券时报》e公司专访时介绍了5g布局，称公司与国内外顶尖运营商、设备制造商、天线制造商合作推出了模型设计，对5g系统和设备进行了前瞻性的设备创新，提供了射频传输、低频传输、光传输、高速传输、功率传输、pcb和芯片模块等全系列复杂、高性能的信号互联产品及相应的定制服务。

特别信息部(000070，诊断单元)的工作人员表示，光纤行业仍处于从4g向5g过渡的“绿色和黄色”时期；该公司沿着产业链扩张，将制作5g前传，这相对难以通过和返回；光学薄膜模块主要用于25g和100g市场，400g有望在明年重新启动。

光模块市场将迎来洗牌

据光统计数据，2024年全球光模块市场将达到160亿美元，以太网光模块的市场份额将从2016年的45%增长到2024年的64%。随着5g的商业化，前向传输模块将大规模化；在数据中心市场，100克光模块的市场份额最大，2019年将推出400克。

这一市场前景也吸引了许多参与者。在展会的同一个论坛上，与会专家估计国内光模块供应商约有300-400家，竞争尤为激烈。记者注意到，昌飞光纤(601869，诊断)等主要光纤公司也涉足数据中心，规划光模块市场；同时，光通信产品的价格明显下降。

华泰证券(601688)指出，2017年至2018年，100克数字通信光模块市场需求强劲，但由于新技术的引入和下游客户的去库存化，数字通信光模块整体价格下降更多。据lightcounting称，数字光模块的标准平均价格已从2016年的6+美元/gbps降至2018年的3美元/gbps。预计2020-2024年价格下降将放缓，2024年标准化产品价格将降至略高于1美元/gbps。

风能统计数据显示，今年上半年(神湾)通信传输设备上市公司净利润增速较去年同期下降约2%。

一些参展商进一步告诉记者，5g建设也给光模块行业带来了激烈的竞争，预计未来会有一次洗牌。然而，海外巨头并没有统一升级下一代产品的技术路线。例如，亚马逊更喜欢传输速率更高的400克产品，而facebook则构建了一种新的高密度100克交换结构，更加注重网络稳定性。

另一方面，受中美贸易摩擦和宏观经济低迷的影响，海外数据中心巨头去年降低了购买意愿，硬件更新意愿下降；替换技术需要一些时间，但是进入400克光模块市场的速度将会比100克更快

400克有望迎来大规模商业化

参展商对市场复苏仍有信心。根据天丰证券(601162)的分析报告，预计随着云计算厂商资本支出的稳定和恢复，从数据中心、网络设备到高速光模块的整个产业链将会升温。

此外，中国也在积极推动大数据产业的发展。9月4日，工业和信息化部发布了《工业大数据发展指导意见(征求意见稿)》，提出了建设国家工业互联网大数据中心、培育国际先进工业大数据解决方案提供商、到2025年创建国家新型工业化产业示范基地的具体目标。

许多上市公司还表示，订单在今年第二季度恢复，对今年下半年和明年的市场增长持乐观态度。中集许闯表示，从第二季度开始，由于一些重点客户对100克产品的需求，400克产品的出货开始逐渐增加，5g预传输产品开始批量发货，公司的销售收入和净利润较第一季度稳步增长。

金鑫诺董事长黄昌华也表示，今年上半年的业绩并不令人满意，净利润和营收双双下降；鉴于特殊产品客户的采购调整，下半年仍有一定的补货机会；同时，公司还准备在泰国建立一个本地化工厂，以便更好地为海外客户服务。

此外，运营商公开表示，5g光模块已经达到大规模商用的时间节点。据报道，金鑫诺无线光网络产品管理团队总经理付伟透露，运营商在第一阶段已经进行了多次招标，平均每次规模达数千万元，是相当可观的；预计明年采购规模将进一步扩大。

华泰证券指出，根据光模块升级和交换机芯片升级的相关性，400克有望在2020年实现商业化。根据光计数数据，根据100克时间段的类比，预计到2020年400克有望实现规模化商业化。