德银“万人”大裁员来袭 中国投行规模缩减

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德意志银行(以下简称“德意志银行”)最近宣布了全球裁员1万人的计划，这引起了国际投行界的关注。

7月7日，德意志银行宣布了一项战略重组计划，重点是传统的企业和消费者信贷业务，同时取消了全球股票业务部，影响到德国以外的1.8万名海外员工。此次裁员人数占德意志银行全球9万名员工的五分之一，是近年来金融机构裁员人数最多的一次。

德意志银行的这一彻底变革也受到了成本和业绩的压力。根据最新的年度报告，德意志银行的成本收入比高达92.7%，2017年为93.4%。根据2019年第一季度的数据，德意志银行的收入同比下降了9%，主要业务线的收入也有不同程度的下降。此次取消的股票销售和交易业务第一季度仅实现收入4.68亿欧元，同比下降18%。

对中国而言，德意志银行的大规模裁员会对中国员工和企业产生多大影响？中德证券和嘉实基金的股票将如何处置？

德意志银行这次的废除主要是在股票交易和销售部门，而德意志银行在mainland China没有相关业务，所以它对德意志银行中国应该没有重大影响。据记者了解，香港的投资银行部已经开始被取消。

德意志银行在中国没有投资银行执照。然而，德意志银行根本没有股票业务。德意志银行拥有嘉实基金30%的战略投资和中德证券33.3%的股份。中德证券是德意志银行和山西证券(002500)在2007年的合资券商。其业务包括股票和债券的承销和赞助，以及为国内资本市场公司提供金融咨询服务。

自2008年金融危机以来，尤其是近年来，德意志银行一直在处置其资产，包括在2015年底清算其在华夏银行(600015，证券交易所)19.99%的股权。此次改革是否会涉及德意志银行在中国的资产，目前德意志银行总部和中国办公室尚未表示。

德意志银行相关人士认为，本轮战略调整不会对德意志银行的中国业务产生实质性影响。该行将继续在亚太地区开展业务，包括投资银行业务。德意志银行将继续提供固定收益、外汇、债券融资、交易银行和M&A咨询等全套服务。

据记者了解，亚太地区CEO的内部员工来信显示，转型后，投行的整体规模确实有所缩小，但会更加稳定，继续帮助德意志银行在亚太地区的发展。根据这封内部信函，德意志银行在2019年第一季度在亚太地区创下新高，但没有披露具体数字。

目前，德意志银行在中国有两个业务部门，公司和投资银行部(“公司”；投资银行或cib和财富管理或wm。目前，它在北京、上海、广州、天津、重庆和青岛设有分公司。德意志银行在香港特别行政区设有地区中心，在北京和上海设有证券业务代表处。

根据德意志银行披露的财务数据，德意志银行在中国的利润主要来自传统的信贷业务。与高盛、摩根大通、摩根士丹利和瑞银等外国投资银行相比，德意志银行更像是一家中国银行。一位来自北京外资银行的人士认为，德意志银行在投资银行业务方面没有太多亮点。

根据德意志银行(中国)有限公司披露的2018年管理报告和财务报表，德意志银行去年在中国的净利润为人民币7.61亿元，比2017年增加人民币4.61亿元。利息净收入为7.18亿元，已成为主要收入来源。净利息收入比上年增加约2.2亿元，主要是由于贷款业务的增长和非银行金融机构(金融租赁公司等)融资业务的增长。)；投资收益、公允价值变动收益和汇兑损益比上年增加8200万元，主要收入来源为外汇交易收入和债券收入。

德意志银行2018年的净利润为3.41亿欧元。

德意志银行这次裁员18，000人，预计将持续3年至2022年。德意志银行将为此次裁员支付74亿欧元。除了裁员，德意志银行战略重组的重点还包括减少固定收益销售和交易业务，尤其是利率业务的资本占用。二是设立公司银行部，即德意志银行第四大业务板块，由全球金融交易业务部和德国本地商业银行业务组成；第三，新成立的资本释放部门(cru)最初减少或处置了约2880亿欧元，约占杠杆风险敞口的20%，以及740亿欧元的风险加权资产。

根据高盛的最新研究报告，尽管媒体已经对此进行了广泛报道，但德意志银行重组的规模和程度仍令外界感到惊讶。对德意志银行来说，未来的挑战在于缺乏高利润的业务部门、高融资成本以及投资银行业务部门的不确定性。德意志银行管理的彻底改革可以解决后两个问题，但缺乏利润的挑战依然存在。

上述外国投资银行家向记者表示:“德意志银行比想象的更深，裁员规模也比业内人士预期的更大。”它认为以德意志银行为代表的欧洲投资银行在衍生品交易方面比美国投资银行激进得多。这也解释了为什么德意志银行在2008年陷入了次级抵押贷款危机的泥潭，并且还没有完全恢复。