大行浮息存单重现江湖 投资者接受程度相对较低？

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近日，中国建设银行(601939)发行了1亿元人民币的一年期浮动存单。

据悉，这是继四年前中国农业银行(601288)发行的第一张浮动利率存单之后，大型银行发行的第二张浮动利率存单。

对于大银行的浮动利率存单为何会在此时重新出现在江湖上，许多接受采访的业内人士认为，发行浮动利率产品将有助于进一步增强市场化定价效果，加强基准利率建设。

苏宁金融研究所宏观经济中心主任黄智龙对《国际金融新闻》记者表示:“目前，虽然央行存贷款利率已基本完成市场化，但双轨制的问题依然存在，存贷款利率与货币市场利率仍存在明显差异。浮动利率存单的出现，不仅可以提高银行债务侧利率的市场化程度，还可以帮助商业银行管理利率波动对债务成本的影响。”

黄智龙还指出，“银行此时发行浮动利率存单也可能与今年宽松货币环境下资金利率下调的预期有关。”

“目前，市场不确定，环境相对复杂。有关人士对市场利率的预测也不稳定，浮动利率存款证是应对未来任何情况的一个很好的对策和工具。”联讯证券首席宏观研究员李麒麟告诉《国际金融新闻》记者。

据介绍，银行间存单按支付方式可分为固定利率存单和浮动利率存单。由于历史习惯、复杂的估值方法、浮动利率的不确定性等原因，投资者对浮动利率存单的接受程度相对较低。

根据中国货币网的数据，2018年银行间存单的发行量为21万亿元，其中浮动利率存单的发行量仅为115.5亿元，约占万分之五。由于大型国有银行不是发行银行间存款证的主要力量，它们的发行更加有限。

据记者了解，对于投资者来说，如果市场利率有望下降，他们会倾向于固定利率的存单来锁定收益，而如果利率有望上升，投资者会倾向于投资浮动利率的存单。那么，银行引入浮动利率存款证会否增加发行的难度？

对此，黄智龙表示，“虽然利率有可能下调，但银行此举主要是基于实现利率市场化的考虑。发行浮动利率存款证也是一种试探。”