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自上周五以来,全球股市和大宗商品价格暴跌,给繁荣的a股市场泼了一盆冷水。许多朋友抱怨国际市场的调整与我们的a股有关。错了,每个人都忽略了一种重要的力量。最新数据显示,北行基金通过沪港通和深交所持有的a股总头寸市值已达1万亿元。

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今年年初以来的大幅反弹与这股力量密切相关。外资甚至比热钱更有“远见”。当所有人都对市场持悲观态度时,外国资本已经在底部流入,当市场大幅上涨时,外国资本开始在高位变现。

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不,国际市场刚刚繁荣起来。3月25日,a股一开盘,外资就开始抛售,当天净卖出103.8亿元人民币!创下三年多来的新高。这是什么概念?到目前为止,仅出现过三次单日净流出超过100亿元的情况,之后市场进入中线调整模式。

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是什么让国际资本如此紧张,会引发新一轮的调整吗?

自上周五以来,10年期美国国债已被主要机构抢购一空,不断创出新低,导致10年期和3个月期美国国债收益率自2007年以来首次出现反转。你可能不明白颠倒的意思。事实上,这很简单。当股市繁荣时,你绝对不会追求低收益的政府债券。然而,在金融动荡时期,最重要的是保护资本和利息,长期政府债券成为热点。即使10年期政府债券的收益率低于3个月期政府债券的收益率,你也应该购买它们。因此,上下颠倒的利率通常被认为是经济衰退的重要征兆。

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01

99%的人成功预测了衰退的信号

▌:那么这个信号成功的概率是多少?美国会在18个月内出现衰退吗?让我们先看看历史数据。在过去的40年里,美国3个月期和10年期国债的收益率曾五次出现上下颠倒,而每次都无一例外地发生了全球性或区域性的重大经济和金融危机,几乎100%受到冲击!这个信号似乎被认为是经济衰退最可靠的指标,而不是空洞的名声。

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此外,从倒挂现象的出现到经济危机爆发的时间间隔大多为12个月,最长为17个月,最短为6个月,也就是说,保守的判断是危机在18个月内爆发。

▌:这次会实现吗?还是全球投资者过于担心?从另一个更直观的指标来看,不能掉以轻心。恐慌指数vix飙升,追踪恐慌指数的etf长期基金当天上涨超过20%。

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波动率指数(芝加哥期权交易所波动率指数)的波动性也反映了全球投资者对未来投资风险的判断。有趣的是,自1998年以来,波动率指数的波动和10年期美国债券的收益率几乎是完全相反的规律。也就是说,当投资者对10年期美国国债等低风险资产的需求增加时,每个人的情绪通常都是悲观甚至恐慌。

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▌如果说技术指标会愚弄人,那么全球实体经济正在放缓是一个不争的事实。最新数据显示,3月份美国markit制造业pmi的初始值为52.5,为2017年6月以来的最低值。今年3月,欧元区制造业pmi的初始值降至47.6,低于预期的49.5,为2013年4月以来的最低值。德国3月份制造业pmi的初始值为44.7,连续第三个月低于警戒线;法国制造业的初始pmi为49.8,也明显低于预期。

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世界主要经济体正在降温,发达国家的债务与国内生产总值的比率高于危机前。自10年前的金融危机以来,全球企业债券增加了约29万亿美元,新兴经济体的企业债券远高于发达经济体,后者很容易被债务压垮。

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昨天,土耳其遭受了股票和外汇的双重打击。ishares msci土耳其交易所交易基金一度下跌约8%,最终收盘下跌1.08%。经济放缓和通货膨胀加剧是土耳其危机的始作俑者。

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目前,全球金融体系非常脆弱,各国央行政策有限。一点小麻烦会引起很大的波动。例如,最近的英国退出欧盟是2019年世界上另一个重要的风险点和引爆点。

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02

但是你不必太担心。巴菲特曾经说过,当每个人都贪婪时,我害怕;当每个人都害怕时,我贪婪。未来不断变化和起伏的市场环境是我们散户投资者抄底的机会。周金涛在去世前曾预言:“康博的生活依赖于他的致富,他有三次致富的机会,最近的一次是在2019年。”

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也就是说,资产将在2019年贬值,一家好公司的股价将被市场错误地扼杀,这相当于折价购买资产。对于8090后来说,买便宜房子的机会还没有得到满足,家里也不一定有矿。根据周金涛的预测,成为中产阶级的最后机会是今年。

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猫哥似乎不是空.在他看来,资产价格只有在低的时候才有投资价值。历史数据显示,市场上涨从来都不是直线。以美股为例,从2009年到2018年底,经历了五次大的市场调整,每次平均持续约200天,平均跌幅超过15%。

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然而,在过去的10年里,S&P 500上涨了170%以上,市场总体上处于缓慢的牛市。最大的危机是2008年的金融海啸,它没有影响股市的上涨趋势。也就是说,市场每次下跌都会反弹,下跌越多,我们的利润就越大,牛市从2008年以来已经持续了十年,在此期间几乎没有观察到大约10%的下跌。

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▌资产倍增法

如果我们在市场恐慌时复制廉价资产,我们可以保持利润运行,并在资产倍增时享受巨额利润。我们可能没有直观的理解,所以让我们做一个说明。

例如:

小白只投资了10万元,但10年后,他比小黑多赚了40万元(理想情况下,除了其他费用)。小白的资产翻了10倍,而小黑只赚了两次。你是不是很羡慕小白,花的钱少,赚的钱多,同时,风险也比工部的小。一旦遇到股市回调,50元的小海成本将产生巨大损失,即使是10%的回调。

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▌当时是固定投资黄金基金

许多朋友可能不买股票,但也想赚取10倍的利润,所以固定投资基金可能是最好的布局。

目前,黄金交易所交易基金可以直接在a股市场购买(其关联基金可以在市场外选择,购买门槛较低)。目前,美联储的加息速度正在放缓,美元可能会见顶后回落。在全球经济放缓的背景下,黄金的避险资产更加强大。

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目前,a股加入摩根士丹利资本国际的进程才刚刚开始,中国资本市场的改革还在继续深化。像2008年金融海啸这样的情况预计不会轻易发生。然而,如果国外市场继续下跌,也会影响到我们a股的上涨节奏,因此我们需要警惕未来1-2年全球经济和金融体系出现危机的可能性。

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黄金etf的固定投资属于可进、可攻、可退、可守的品种。尽管牛市中的表现平平,但我们可以以低廉的价格购买更多的基金股票。当风险爆发时,我们可以逐渐获得知识,起到对冲的作用,也可以对冲其他固定投资基金的暂时损失。一旦市场信心逐渐恢复,当牛市到来时,固定投资的利润肯定会给大家一个大大的惊喜。

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