银行封闭式预期收益型人民币产品平均收益率微增

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自2018年2月以来，封闭式人民币预期收益产品的平均收益率已连续12个月下降至4.26%。2019年2月，该产品的平均收益率触及23个月低点。

虽然2019年3月16日至2019年3月22日这一周，预期收益封闭的人民币产品平均收益率较2019年2月略有上升，但仍呈下降趋势。

封闭式预期收益人民币产品的平均收益率为4.23%

根据溥仪标准的监测数据，2019年3月16日至2019年3月22日，326家银行发行了2064种银行理财产品(包括封闭式预期收益产品、开放式预期收益产品和净值产品)，发行银行数量减少5家，产品发行量增加76家。其中，封闭式人民币预期收益产品平均收益率为4.23%，比上年同期提高0.01个百分点。

值得注意的是，自2018年2月以来，封闭式人民币预期收益产品的平均收益率已连续12个月下降至4.26%。2019年2月，该产品的平均收益率触及23个月低点。

虽然2019年3月16日至2019年3月22日这一周，预期收益封闭的人民币产品平均收益率较2019年2月略有上升，但仍呈下降趋势。

溥仪标准的研究员余康告诉《国家商报》，短期内，产品产量的下降趋势将会继续。从流动性来看，银行体系的总体流动性仍然充裕而宽松，市场资本成本较低。在投资方面，银行理财产品仍处于过渡期。在过渡时期，基金投资将在一定程度上避开高风险、高收益的资产，理财产品的收益率难以高。然而，短期内，银行理财产品不太可能大幅下跌，封闭式预期产品的收益率也不太可能降至4%以下。

除了封闭式预期收益人民币产品的平均收益率之外，《商业日报》记者注意到理财产品的发行量从2019年3月16日到2019年3月22日有所增加。其中，国有银行、股份制银行、城市商业银行和农村金融机构的发行量分别比3月16日前一周增加24家、18家、30家和17家。国有银行、股份制银行、城市商业银行和农村金融机构的发行量分别为399家、276家、733家和593家。然而，外资银行只发行了63款，比3月16日之前的一周减少了13款。

2019年3月16日至2019年3月22日金融产品发行人分布情况

值得注意的是，本周各发行方发行的非担保产品数量远远高于担保产品的发行量。国有银行、股份制银行、城市商业银行和农村金融机构发行的非担保产品有1235种，而担保产品的流通只有359种。

股份制银行拥有最大的全开放式产品流通

从2019年3月16日至2019年3月22日，共有6509种开放式人民币产品在售，比上年同期减少134种。其中，完全开放产品的数量为4190个，比上周减少了27个；有2319种半公开产品，比上周减少了107种，有6501种产品完全披露了收益率。

余康告诉记者，开放式金融产品包括半开放式和全开放式。开放式理财产品的统计规则:在每个工作日内可以购买的开放式产品都包含在发行统计中，即按照产品发行的子类型来统计开放式产品，这样每天可以购买的开放式理财产品的数量就会累计计算出来，导致开放式产品的发行量远远高于封闭式产品。

总的来说，预期收益的半开放式产品的流通量高于预期收益的全开放式产品。其中，国有银行出售多达718种公开收益率的半公开产品；公布收益率的所有公开产品中数量最多的是1888家股份制银行。就产量而言，半开放产品的平均总产量高于完全开放产品。

其中，股份制商业银行的全公开产品发行量最大，超过1800家。然而，国有银行和城市商业银行的公开产品总发行量约为1000份，农村金融机构的公开产品总发行量最低，不到400份。

余康在接受《全国商报》采访时表示，全开放式产品对流动性操作管理有更高的要求。与城市商业银行和农村金融机构相比，股份制银行具有更强的流动性管理能力，因此全开放式产品的流通性更高；与国有银行相比，股份制银行有更多的发行人，因此发行的完全开放产品总数高于国有银行。

从半开放式产品流通来看，国有银行和城市商业银行的流通都超过了600家，股份制银行的流通不到600家，农村金融机构的流通不到400家。