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自上周金融危机以来的最大跌幅以来,为了应对疫情蔓延可能导致全球经济陷入衰退的风险,全球各国央行都暗示将采取联合行动,美国股市周一大幅上涨。

两大对冲基金赢家警告投资者:目前逢低买入不合时宜

但对冲基金quadriga asset的经理迭戈帕里利亚警告说,投资者应该谨慎购买。

“投资者认为,杨妈蔡爸会出手干预,结束美股的下跌。这可能是教科书层面的牛市陷阱。如果央行的干预真的不起作用,那么游戏就结束了。”

另一家对冲基金海德尔资本管理公司(haidar capital management)的经理赛义德海德尔(Said haidar)也预测,随着疫情的蔓延,所有遏制疫情的努力都可能对全球经济产生负面影响,而这一次,央行无法扭转局面。海达尔说:

两大对冲基金赢家警告投资者:目前逢低买入不合时宜

“投资者习惯性地认为他们可以在下跌时逢低买入,但如果你回顾过去的经历,你会发现逢低买入的日子最终会变成灾难,这一次也不例外。”

值得注意的是,在逐渐衰落的对冲基金中,上述两只基金是罕见的赢家。海德尔管理的木星基金已达到6.5亿美元,2月份的收益率为7.8%,今年以来上涨了近23%,2019年的收益率为31%。帕里利亚管理的quadriga igneo基金规模为2.5亿美元,上个月的利润约为10%,今年的收益率约为20%。

两大对冲基金赢家警告投资者:目前逢低买入不合时宜

在全球经济和地缘政治的动荡中,他们把握住了趋势变化,通过押注货币、利率和股指,使平庸的收益率反弹,并从前所未有的货币宽松政策和极高的波动性中获利。

两大对冲基金赢家警告投资者:目前逢低买入不合时宜

两位基金经理都指出,在当前环境下,“逢低买入”的策略可能会碰壁,这种策略之前已经尝试过,也经受过考验。过去十年,由于央行持续干预和放松货币政策,逢低买入已成为投资者最有利可图的方式之一。他们指出:

两大对冲基金赢家警告投资者:目前逢低买入不合时宜

“这一次,刺激可能没有帮助。”

周二,澳大利亚央行和马来西亚央行相继降息,在美国股市开盘后两小时内,美联储宣布紧急降息50个基点。然而,美国股市不仅没有赢得支持,而且道琼斯指数从盘中高点下跌了1000多点。

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该分析指出,除了市场已经完全消化了美联储降息的可能性之外,美联储官员这次一致同意降息50个基点,这也释放了一定的信号效应,实际上加剧了市场对经济形势的担忧。此外,由于疫情造成的生产暂停和消费减少不能通过货币政策来解决。

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帕里利亚担心未来可能会有更大的风险。

“这次我碰巧遇到了新冠肺炎肺炎,但事实上,任何事情都可能引发危机。”

因此,他预测,随着更多国家被迫采取措施刺激经济,黄金将继续上涨。

海德尔一直押注黄金、瑞士法郎、日元和债券等避险资产。他认为投资者应该看好全球债券市场,因为无论央行是否降息,这些资产都会反弹。

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