从股市赚到钱的人 90%都会分析上市公司营收

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如果你想投资一个企业，无论是股权还是债权，你必须首先了解企业的经营情况。看公司的财务报告是了解企业经营状况的第一步。财务报告包含了大量的信息，因此对财务报告的深入理解和分析需要扎实的财务知识和投资经验。

通过不断的积累，普通人也可以深入分析财务报告。无论你是专家还是工作多年的新手，看财务报告的第一件事就是企业的收入。这里我们谈谈如何看待企业的收入。

企业收益应该从多角度进行分析，包括纵向分析、横向分析、细分分析、比较战略分析、比较政策分析等。

在分析之前，要问的问题是在哪里可以找到财务报告。如果是上市企业或已发行债券(包括准备发行债券)的企业，可以在各种金融网站、金融公司、金融数据公司、证券公司等获得，如新浪金融、同花顺(300033)金融、东方财富(300059)、奇迹等。有些网站只有财务报告的简要信息。如果你想要完整版的财务报告，你可以在每个企业网站的“投资者关系”链接中查找。

如果是非上市公司，一般很难得到财务报告，因为企业没有义务披露财务报告。如果你有投资意向，可以向企业财务人员索取财务报告。应当指出，未经审计的财务报告有时不能保证财务报告数据的准确性。

第一步

纵向观察公司收入

首先，一个好企业的收入每年都在稳步上升，而收入下降的企业往往意味着企业发展乏力。比较增长，最好是看过去五年的收入。以下是三家电信和手机相关企业(分别以甲、乙、丙为代表)的收入情况:

从上表可以看出，企业b过去的收入增长明显好于企业a和企业C..2018年，企业C的收入大幅下降。经核实，发现企业经营中存在较大问题。即使扣除当年的情况，企业C的收入增长还是非常普遍的。从纵向来看，企业乙的潜力应该远远优于企业甲和企业丙

第二步

横向看公司收入

只看纵向比较不能反映企业所在行业的整体情况。因此，除了纵向比较之外，我们还需要看横向比较来比较同行业企业的收入。

一些企业的收入增长缓慢，但整个行业处于低谷。只要增长超过他们的同龄人，那就没问题；在一些企业，收入的绝对数字增长迅速，但整个行业发展迅速。如果绝对数字的增长率很大，但却跟不上行业的整体增长率，那就不是一个很好的企业。

以上是四家房地产企业(分别以D、E、F、G为代表)的五年收入，各企业的收入增长明显不同。如果这四家企业代表整个行业，虽然企业E的收入每年都有一个合理的增长，但总体增长率不如企业F和企业G，且低于“平均”水平，所以从长远来看可能不是一个有前途的企业。从2017年可以看出，整个行业都在下滑，每个人的收入增长都不尽如人意，但相对而言，企业E和G略好一些。尽管绝对数字很低，但只要他们超过同龄人就可以了。

应该指出的是，当然不可能看房地产企业的收入。毛利、土地储备和销售收益率都是非常重要的指标，也需要综合分析。

第三步

看看这个细分市场的收入

一般来说，行业内部发展是不平衡的，行业内某个领域可能会有跨越式发展，而其他领域发展缓慢，因此企业专注于不同领域的发展会有明显的变化。这种变化应该在企业细分领域进行分析，这对企业经营的深入分析非常重要。

同时，随着时间的推移，许多大型企业将继续从邻近领域或新领域衍生业务，而这些新领域将逐渐成为企业的主营业务，这就需要逐领域分析相应的收益。上述三家电信和移动电话公司的主营业务收入如下:

因此，年度增长数据如下:

企业a的两条主业是个人电脑和手机，企业b的两条主业是手机和运营商，企业c的两条主业是手机和运营商。

由于行业不同，企业A的个人电脑业务线无法与其他两家公司相比。如果你想比较，你需要比较同样做个人电脑的企业的相应业务线。显然，从2014年到2018年，个人电脑业务在全球范围内已经饱和，保持稳定的性能或增长并不算太坏。如果有明显的增长(如2018年增长22%)，超过行业的增长速度和自身以前的增长速度，有必要深入了解增长原因，明确公司在该行业的真实经营情况。向上看，我们可以发现企业A在2017年收购了一家个人电脑公司，所以2018年22%的增长可以理解为并购的结果，而不是该业务线公司核心竞争力带来的业务增长。

就手机而言，这三家公司可以相提并论。显然，企业乙的手机业务增长率远远高于企业甲和企业丙，而且业务明显较好。对比企业a和企业c，扣除2018年企业c发展的外贸环境因素后，企业c的手机业务在发展趋势上略好于企业a。

就运营商而言，企业B的趋势略好于企业C，但增长乏力，尤其是近几年，似乎已经到了发展的瓶颈期。

值得注意的是，现在运营商的5g技术非常受欢迎，企业B在5g技术方面处于行业领先地位，广告铺天盖地。然而，从财务报告来看，企业B的5g还远未实现，辉煌的收入数字主要来自手机业务。手机的核心专利主要掌握在西方公司手中，这些公司很容易被其他公司控制。

第四步

看看收入和行业发展前景之间的比较

一个企业的收入应该与行业的整体状况相适应，一个好的企业需要在收入方面优于行业的整体发展。即使这个行业在未来走下坡路，只要你比你的同行更好，其他人就会先被淘汰，这可以为企业赢得足够的时间来升级或转型。例如，在电子商务行业，在过去的几年中，许多电子商务平台的收入增长迅速，但是行业的增长越来越快，许多企业因为跟不上快速增长而被淘汰。例如，个人电脑行业近年来已经饱和，但只要你比别人增长得快或比别人衰退得慢，仍然有生存的空间和未来转型的时间。需要指出的是，在行业发展前景分析中涉及的现状分析、技术创新和发展趋势也是一个课题。

在许多情况下，国家政策对企业的收入有很大影响。因此，在分析企业收入时，应该参考国家的相关政策。例如，在当前的大数据和个人贷款相关企业中，在过去几年中，由于宽松的政策，企业快速增长，其收入呈几何级数增长。现在，当政策收紧时，许多公司将会倒闭。因此，在分析收益时，我们应该分析企业经营模式中的政策风险。政策风险分析是一个很大的课题，在了解企业风险管理的相关知识后可以进一步发展。

企业战略对企业收益的影响也是一个重要的研究对象。许多企业阵营似乎每年都在迅速崛起，这实际上是由于并购带来的增长，而不是企业自身业务竞争力的增长，这一点应该明确区分。并购时，与财务报告相关的数据应单独分析，以了解企业的实际经营情况。

如前所述，2018年手机领域企业A 22%的增长是并购的结果，而不是实际的业务增长。当然，当一个企业被兼并时，作为投资者，有必要了解企业兼并的动机和新的商业模式是什么，并分析这些变化对盈利能力的影响。除了并购，还有转型中的企业，转型中的新老业务线的收入应该分析清楚。M&A和转型是大问题。

第五步

结论

为了充分了解一个企业的实际经营情况，有必要从各个角度分析收益情况。企业收益分析是了解企业基本经营情况的分析，是企业下一步进一步分析的基础，非常重要。