外资控股券商增至5家！高盛、大摩均成合资券商实控人

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3月27日，中国证监会官方网站显示，高盛集团和摩根士丹利都获得了合资券商的控股权。瑞士信贷方正证券(601901)也有望赢得控股权，其增资扩股和更换实际控制人的申请于2019年12月29日收到第一次反馈。

4月1日，对证券公司外资股比例的限制将正式取消。许多分析师表示，取消限制后，外国券商股票进入中国市场开展业务将更加方便。外资证券公司的进入将大大提高整个证券业的服务水平，但也不可避免地会给人才和业务带来竞争压力。

赢得合资经纪公司的控股权

3月24日，中国证监会批准摩根士丹利成为摩根士丹利华信证券有限公司(以下简称“摩根士丹利华信证券”)的大股东和控股股东，持股比例为51%。

摩根士丹利华信证券是由摩根士丹利与华信证券有限公司(以下简称华信证券)于2010年底经中国证监会批准成立的合资公司。华信证券成立之初，持有合资公司三分之二的股份，摩根士丹利持有三分之一的股份。2017年股权转让后，摩根士丹利持有49%的股权。2019年，华信证券通过在上海联合产权交易所公开上市转让了其在摩根士丹利华信证券2%的股份，最终被摩根士丹利收归己有，获得51%的控股权。

摩根士丹利华信证券的业务范围包括股票(包括人民币普通股和外资股)和债券(包括政府债券和公司债券)的承销和保荐、债券自营(包括政府债券和公司债券)以及中国证监会批准的其他业务。

记者询问了业绩报告，了解到摩根士丹利是全球领先的国际金融服务公司，涵盖投资银行、证券、财富管理和投资管理服务。2019年，净利润达到创纪录的414亿美元，上年为401亿美元；净利润90亿美元，每股稀释净利润5.19美元，上年净利润87亿美元，每股稀释净利润4.73美元。

几乎与此同时，中国证监会批准高盛集团成为高盛高华证券有限公司(以下简称高盛高华)的大股东和控股股东。高盛集团出资5.58亿元人民币，持股比例为51%；北京高华证券有限责任公司(以下简称“北京高华”)出资5.36亿元人民币，持股比例为49%。

高盛高华是一家中外合资证券公司，由高盛集团和北京高华于2004年12月共同出资组建。当时，高盛集团持有33%的股份，北京高华持有67%的股份。公司总部设在北京，为客户提供广泛的投资银行服务，包括承销股票、债券和可转换债券，还可以提供并购等金融咨询服务及其他相关服务。根据2018年业绩报告，高盛高华2018年收入为4.56亿元，净利润为6870万元。

关于将高盛高华的持股比例提高至51%，高盛亚太区(不含日本)联席总裁詹姆斯·天堂(james paradise)表示:“将高盛高华的持股比例提高18%，是我们在未来五年向中国业务注入大量新资金的承诺的一部分。我们计划重点发展和加强我们在中国的现有业务，拓展我们的潜在市场，并投资于人才和技术。这一计划符合中国正在进行的资本市场改革进程。”

对外资股比例的限制将很快取消

也有外国合资券商有望赢得控股权。根据中国证监会的最新公告，截至3月27日，瑞信方正证券有限公司(以下简称“瑞信方正证券”)于2019年12月29日收到第一次反馈。

瑞信方正证券是由方正证券和瑞信共同出资的中外合资证券公司。2019年6月，方正证券宣布，瑞士信贷已通过非公开协议单方面增加了对瑞士方正证券的资本。增资后，其持股比例从33%提高到51%，瑞士信贷成为瑞士信贷创始人的控股股东。

此前，共有三家外资券商，即瑞银证券、摩根大通证券(中国)有限公司和野村东方国际证券有限公司..2018年11月，瑞银成为首家增持合资证券公司股份的外资金融机构，持股比例增至51%，成为瑞银证券的实际控制人。2019年3月，中国证监会批准成立摩根大通证券(中国)有限公司和野村东方国际证券有限公司，两家公司均持有51%的外资股。这两家公司也是第一批获准成立的外资控股券商。3月20日，摩根大通证券(中国)有限公司在上海举行了网上开业仪式。

证券业对外开放加快。最近，中国证监会明确表示，从2020年4月1日起，将取消对证券公司外资股比例的限制。符合条件的外国投资者可以根据法律法规、中国证监会的有关规定和相关服务指南的要求，提出设立证券公司或者变更公司实际控制人的申请。这意味着外资证券公司有望诞生。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，与解禁后相比，外资券商进入中国市场开展业务更为方便。外资证券公司的进入将大大提高整个证券业的服务水平，但也不可避免地会给人才和业务带来竞争压力。

东方证券(600958)首席经济学家余韶告诉记者，外资的进入无疑会加剧证券业的竞争格局。中国有100多家证券公司，但这些证券公司的规模远不及高盛集团(Goldman Sachs Group)等重量级公司，当地证券公司将面临巨大冲击。当地券商能做的就是深挖并挖掘自己的市场优势。