深圳一季度GDP下降6.6%！地产却火了

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2020年第一季度，深圳的国内生产总值为5785.6亿元，同比下降6.6%。华为、中兴(000063)、爱立信和中国新科(大唐移动)赢得了竞标，共分配了约330亿元的订单。 4月26日，深圳市统计局在其官方网站上宣布，2020年第一季度，深圳的国内生产总值为5785.6亿元，同比下降6.6%。其中，第一产业增加值5.21亿元，下降9.8%；第二产业增加值1929.8亿元，下降14.1%；第三产业增加值3850.58亿元，下降1.8%。

具体来说，固定资产投资迅速反弹。第一季度，全市固定资产投资同比下降16.1%，比1-2月增长6.8个百分点。其中，房地产开发投资增长2.1%，非房地产开发投资下降28.2%。固定资产投资中，基础设施投资下降21.4%，工业投资下降22.7%，工业技术改造投资下降34%。私人投资下降了19%。

社会消费品零售总额明显下降。一季度，全市社会消费品零售总额1533.77亿元，同比下降22.9%，其中商品零售总额下降21.9%，餐饮收入下降30.8%。

战略性新兴产业略有下降。一季度，全市战略性新兴产业增加值2005.84亿元，同比下降8.8%。其中，数字经济增长4.9%，生物医药下降2.6%，新材料下降8.2%，新一代信息技术下降8.7%，高端设备制造业下降13.3%。

此外，财政收入和支出出现负增长，金融存款和贷款快速增长。一季度，全市公共预算总收入905.62亿元，同比下降12.8%；一般公共预算支出963.72亿元，下降18.3%。截至3月底，全市金融机构(含外资)本外币存款余额89983.31亿元，同比增长17%；金融机构本外币贷款(含外资)余额62607.49亿元，增长14.2%。

进出口数据显示出改善的迹象。根据海关数据，深圳第一季度进出口总额为5747.81亿元，同比下降11.7%，比1-2月下降5.9个百分点。其中，出口总额2915.9亿元，同比下降21.1%，同比下降5.3个百分点；进口总额2831.91亿元，负增长，正增长0.7%。

5g的需求仍然强劲

为了推动国内经济抵御疫情的影响，重点推出了包括5g和数据中心在内的“新基础设施”。其中，5g已被确立为“新基础设施”的主导概念。随后，国内5g产业的发展进入加速期。

今年3月，中国移动宣布了总额为371亿元人民币的2020年5g二期无线网络主设备收购计划。华为(57.25%)、中兴通讯(28.68%)、爱立信(11.45%)和中国新科(2.62%)中标，华为、中兴通讯等三家国内企业以近90%的份额抢走了大部分订单。受此影响，5g行业也迎来了一波上涨机会，概念指数在5个交易日内上涨了近9%。

在传统的经济地图中，中国主要扮演生产的角色，而欧洲和美国扮演需求的角色。尽管中国的国内需求近年来增长迅速，但它还没有取代欧洲和美国在需求方面的影响。

受新冠肺炎肺炎影响，全球经济遭受重大打击。在生产方面，中国已完全恢复生产，没有出现重大问题，但由于欧美疫情严重，需求方面极为疲弱。简言之，目前制约中国经济的一个重要问题是需求和订单的不确定性。

然而，与其他行业不同，从最近的情况来看，5g的需求相对强劲。首先，5g终端用户的增长速度很快。截至3月底，中国移动5g套餐的累计用户数达到3172.3万，比两个月前高出近5倍。

其次，新兴的直播产业和工业电子商务产生了新的5g需求。直播对网络有很高的要求。25日，董明珠的第一个直播节目因网络堵塞而失败。目前，工业和信息化部选择了41个工业电子商务试点示范项目，不断推进工业电子商务的创新和发展，培育了一批交易规模达到数百亿和数千亿的工业电子商务平台。为了确保顺利进行，MIIT表示将加快5g的建设。

最后，最近国内互联网流量的快速增长是直接需求。据工业和信息化部统计，2020年第一季度，中国移动互联网接入流量同比增长39.3%。今年3月，移动互联网平均访问流量达到9.5千兆字节，是近12个月来的最高值。

330亿个5g基站收集大量订单

今年3月，中国电信和中国联通(600050)分别发布了内容相同的招标公告，将开始集中采购5g sa无线主设备。项目规模为中国电信和中国联通相关的5g本地网建设所需的sa无线主设备，共约25万个站点。华为、中兴、诺基亚、爱立信和大唐等全球最大的5g设备制造商参与了竞标活动。

4月24日晚，中国电信和中国联通公布了“2020 5g sa新项目无线主设备联合集中采购项目”中标候选人的结果。诺基亚出局了，华为、中兴、爱立信和中国新科(大唐移动)赢得了竞标，共分得约330亿元的总收款额。

就份额而言，华为和中兴仍是最大的赢家。据产业链消息，华为的份额可能超过一半，两家公司的总份额达到88%。爱立信和中国新科也分别获得了部分股份。中国移动的集中收购退出后，诺基亚在电信和联通的集中收购中再次失足，可谓损失惨重。诺基亚贝尔正式发表声明称，作为中国运营商的长期合作伙伴，尽管令人遗憾，但它将尊重中国电信和中国联通的决定，其对中国的承诺在未来将保持不变。

截至3月底，中国已建成19.8万个5g基站，5g sa的独立组网将于2020年正式开通。三大运营商正在加快网络建设。随着三大运营商推出5g集中收购，行业发展明显提速，市场需求迅速扩大。

5g基站建设的核心目标

财新证券表示，今年应重点关注“新基础设施”的投资机会，其中5g和数据中心将首当其冲。在当前疫情导致国内外不确定性增加的情况下，5g资本支出是科技界为数不多的给予明确指导的方向之一，主要设备制造商在这方面肯定会受益。

长江证券(000783)表示，随着中国联通和中国电信5g基站建设步伐的加快，中国移动5g基站招标工作已经启动，主设备、传输设备、光模块、射频、pcb和通信连接器等细分产业链有望全面受益。

根据经纪研究报告，以下是对受益于5g基站建设的核心目标的系统回顾。主要设备供应商:中兴通讯、烽火通信(600498、诊断单元)；通信解决方案提供商:大唐电信(600198，诊断单元)；网络规划与设计:捷赛科、国迈科技(002093，诊断单元)；基站天线:东山精密(002384，诊断单元)、世嘉科技(002796，诊断单元)、通宇通信(002792，诊断单元)等。天线单元:朔北德(300322，诊断单元)、新伟通信(300136，诊断单元)等。；射频滤波器:大富科技(300134，诊断单元)、武汉方家(002194，诊断单元)、春兴精工(002547，诊断单元)等。印刷电路板:沪电股份(002463，诊断股份)，深南科技等。；光通信模块:中集许闯(300308，诊断单元)、广信科技(002281，诊断单元)、信义生(300502，诊断单元)等。；光缆:昌飞光纤(601869，诊断单元)、恒通光电(600487，诊断单元)等。；小型基站:中兴通讯、日海智能(002313，诊断单元)、3D通信(002115，诊断单元)等。

在上述35只5g建筑核心股中，有31只股票宣布2019年业绩增长，21只股票实现净利润增长，其中8只股票实现净利润翻番。

在这35只股票中，18只股票在年内由北行资本增持，而昌飞光纤和深南电路(002916，诊断股)的持仓量增幅最大，均超过1个百分点。

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