广州：收到一个大礼包！

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最近，中央银行、中国保监会、中国证监会和外汇局联合发布了《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，其中提到“充分发挥广州碳交易所的平台功能，打造粤港澳大湾区环境权益交易和金融服务平台。”研究建立广州期货交易所。”

对广州来说，最大的礼包是期货交易所。如果这还不够，碳排放交易实际上是一个重大突破。

期货交易所对广州意味着什么？

目前，有上海、深圳证券交易所和全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)，以及四大期货交易所，即上海商品交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所，还有上海黄金交易所的贵金属交易所。

交换对一个城市甚至一个地区意味着什么？

1.对实体经济的金融支持更加直接。事实上，像广州期货交易所这样的地方交易所有数百家，比如产权交易所和稀土交易所。

交易所的功能是连接供求双方，打破信息不对称，就像我们现在使用的各种交易平台一样。

当地交易所的发展可以振兴当地的金融和商品交易，并扩展到全国乃至海外。例如，江西省赣州稀土资源丰富，赣州有一个赣州稀有金属交易所，也是中国唯一一个收集稀土、钨和其他金属产品进行网上交易的现货交易所。

这样，地方稀土产业更容易统一，增强定价权和话语权，同时对打破垄断、引入竞争具有重要意义。这是金融支持实体经济的直接表现。

2.降低金融产品和商品的交易成本。交易所有两个最重要的优势:安全性和成本。

安全:普通人(603883，临床单位)在这里交易，所以放心。如果权利受到侵犯，你可以向有关部门投诉并有监督。成本:在交易中，没有中间商，供需双方直接交易。

因此，一个地方交易所往往会得到当地法律、法规和相关政策的全力支持。这不仅是为了振兴经济，也是对地方实力的认可。

3.吸引更多资金。广州作为粤、港、澳、湾地区的核心城市，也有必要利用区域金融中心吸引资本。上海就是一个活生生的例子。据统计，2019年，上海证券交易所股票总成交量达到54万亿元，为上海吸引了各种资金和财富。长三角一体化、科技板块、自由贸易区、世博相继落户上海，上海的金融地位日益提升。

碳金融:广州期货交易所的探索意义

早在2016年，广州就有报道称，“以碳排放为第一交易品种的创新期货交易所已向国家部委提交了方案。”

如今，有很多事情需要推敲:广州期货交易所将把碳排放作为其第一个品种，而其他品种主要关注绿色、金融、科技和环保等新兴产业。

关于碳排放，我在之前的文章中写道“负电价即将到来，发生了什么？”提到:

所谓碳排放交易，即政府设定的碳排放配额，是在特定的交易所交易一定时期内排放多少碳的权利。

只要金融创新足够发达，任何可交换的或有现金流权都可以打包成资产，制成金融产品。碳排放是一种。

碳排放是一种配额和“限量版”，这意味着它是稀缺的，具有一定的价值。因为它有价值，所以可以交易。

碳排放权交易在国外已经非常成熟，但在中国却是2011年才开始的。碳排放权交易的作用是使减排困难的企业通过购买碳排放权实现碳排放，而经济企业可以出售碳排放权并获得额外收入。

根据工业证券(601377)的研究数据，2005年，欧盟推出了欧盟排放交易机制(euets)，成为世界上最早、最成熟的碳市场。2018年，全球已实施或计划实施51项碳定价计划，包括25个排放交易系统和26个碳税系统。这些碳定价措施将涵盖110亿吨二氧化碳当量，占全球温室气体排放量的20%。

此外，碳融资还可以产生许多技巧，如碳抵押/质押贷款、碳资产回购、碳基金和其他金融产品，以避免碳市场风险，保持和增加碳资产的价值，这些技巧已经在ABN银行、巴克莱银行、汇丰银行、瑞士信托银行和法国兴业银行实现。

按照目前的趋势，碳排放权的定价将逐步从现货市场转向期货市场，交易机制和功能更加多样化。这可能是广州期货交易所最大的探索意义，它将在以往碳排放试点的基础上，把中国的金融创新提升和改造到一个新的高度。

广州的金融缺陷

金融业是现代服务业的核心，但广州作为粤港澳大湾区的核心城市之一，其金融业发展水平似乎“不值得称道”。

根据广东发展证券有限责任公司的数据，在四个一线城市中，广州的金融业在gdp中所占比例最低。归根究柢，金融业并不强大，本地上市公司和证券公司的数量也很少。广州为什么会这样？

1.历史上，广州是一个贸易港口，从贸易开始。改革开放后，广州的崛起更多地依赖于制造业，甚至在产业升级后，也倾向于发展高端制造业。

2.由于深港两地已经取代了广州的许多金融功能，广州的金融业只起到了资本供给的作用，深港两地在金融定位、规划等宏观战略上处于领先地位。

3.据统计，广州金融机构的数量和网络密度位居全国前列，但企业金融机构的数量和规模都很小。截至2019年底，广州仅有54家企业金融机构，但截至2018年底，北京和上海分别有120家和212家企业金融机构。

如果你在广州和深圳有业务，你会发现你正在寻找担保服务、咨询服务、评估服务、俱乐部、律师事务所等。在深圳特别容易找到，但在广州稍微难一点。

因此，广州迫切需要一个全国性的交易所来弥补其金融缺陷。但广州面临的最重要的问题之一是:如何界定自己的定位？

这不仅是为了弥补不足，也是为了整个城市的发展。

广深空之间的距离很短，这也是金融方面的原因。深圳在私募股权基金和风险投资方面有优势，而广州在传统银行和证券方面有优势。两地分工合作、优势互补、错位发展是非常重要的。

正如我在前一篇文章中所说，城市群的发展也需要一个明确的定位，否则就会陷入长三角地区制造业同质化竞争的困境。

对于广州而言，绿色金融等特色金融产业是一个不错的选择，而股权交易平台、知识产权交易平台等其他金融产业都是不错的选择。毕竟，广州有它的基础，超过2万亿的gdp也不是不合理的。

不要忘记广州有很多985和211大学，但这是深圳的缺点。我相信除了北京和上海之外，广州还有很多金融人才。

总之，随着广州期货交易所的诞生，中国的金融结构也将发生变化。作为世界标杆的粤港澳大湾区，也将在弥补不足、发展优势的过程中释放更多的潜力。