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新资产管理规定出台两个月后,我行保本理财产品减少,许多银行逐步推出新的净资产理财产品。业内人士认为,随着产品向净值转化,银行业金融市场正在构建新的格局。

有序消化存量 银行理财加速净值化

理财产品萎缩

据溥仪标准统计,4月份,我行共发行理财产品9612种,比上个月减少1329种;5月份共发行9861款,仅比上个月增加249款,发行量低于3月份。6月2日至6月22日,银行理财产品总发行量不到5月份的一半。

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民生银行(600016)(港股01988)首席研究员文彬表示,新的资产管理规定出台后,资产管理业务未来发展的方向和要求更加明确和规范。根据新的资产管理规定,多层嵌套、渠道业务、资金池等。不能继续经营,银行理财产品的发行量下降是正常的。同时,保本产品的比重明显下降。

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招商银行管理层27日透露,根据新的资产管理规定的要求,资产管理规模将从2.3万亿元降至1.5万亿元,表内将包括约5000-6000亿元的结构性存款和保本理财产品。

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“短期内,新的资产管理规定出台后,部分股票产品将逐步退出,银行理财产品的规模将受到一定影响。”中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼表示,从长远来看,新规定赋予金融机构在资产管理业务中平等的准入和公平的待遇,即资产管理产品在开户、产权登记、法律诉讼等方面应享有平等的地位。,从根本上消除了多层嵌套的动机,将为银行理财业务的发展带来新的机遇。

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提升净值

根据新的资产管理规定,金融机构应对资产管理产品实施净值管理,净值生成应符合公允价值原则,并及时反映基础资产的收益和风险。在这种背景下,一些银行理财产品开始转化为净值。

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中国建设银行(601939)(港股00939)4月推出“甘源-建行龙宝”(每日)开放式净值人民币理财产品。光大银行推出的“阳光金日田丽一号”固定收益开放式净值理财产品(601818)被称为行业内第一款完全符合新资产管理规定的净值理财产品。

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董希淼表示,由于缺乏专业人才、投资和研究能力以及系统支持,很难推出符合新资产管理法规要求的产品。对于中小银行来说,净资产的转化相对困难。“现在一些中小银行,特别是农村商业银行,没有能力发行理财产品,将来会从其他金融机构代销更多的产品。财务咨询和产品委托可能是中小银行未来财务管理的主要方向。”

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到目前为止,净资产银行理财产品的发行量增长迅速。根据溥仪标准数据,5月份,各银行新发行了191种净资产理财产品,较上月增长54%,较上年增长111%。

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对此,一家大型国有银行的理财经理告诉记者,随着银行保本理财的逐步退出,净资产理财产品的发行量将会增加。

在银行理财产品净值转型的背后,净值波动的风险值得关注。文彬表示,在银行理财产品的隐形时代,投资者关注的是期限和预期收益率,而净值产品采用公允价值,每日价值波动,从而增加了产品风险,促使投资者关注产品本身而非预期收益率。

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逐渐消化股票

记者了解到,一些银行对现有产品进行了“限量销售”,降低了理财产品的整体发行规模。

平安银行(000001)在官方网站上表示,在新的资产管理规定的影响下,平安银行的明星产品——智慧滚动系列产品限量销售,额度从20万元起,每个工作日0: 00发放。此外,平安银行的何颖滚动系列产品也每天限量销售。两者都是无担保的浮动收入理财产品。

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根据新的资产管理规定,在过渡期内,为了延续现有产品投资的未到期资产,保持必要的流动性和市场稳定性,金融机构可以发行旧产品进行对接,但应严格控制在现有产品的整体规模内,有序压缩和减少,防止过渡期结束时出现悬崖效应。

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“新的资产管理规定的过渡期被推迟,股票产品的消化压力减少。”文彬表示,过去一些产品可能存在期限错配、资金池等问题,因此这些产品,尤其是一些非标准产品,将来需要转换为非标准产品,或者通过其他融资方式解决,如回到银行表、发行债券、资产证券化等。,以解决库存问题,尤其是非标准的。

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至于存量规模的消化,一家大型国有银行的理财经理告诉记者,该行正在按时间表有序消化存量理财,并逐步推出了一些净值理财产品。但是,新资产管理条例实施后,相关细则尚未出台,具体操作仍处于探索阶段。

标题:有序消化存量 银行理财加速净值化

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