全球进入新钱荒时代 这个数字影响每个人！

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最近，关于美国债务超过3%的市场言论如雪片般飘散，甚至有许多人高喊世界已经进入“钱贵”的时代。

换句话说，余额宝的利率是4%，而美国债务刚刚突破3%，这似乎与我们所理解的昂贵货币有些不同。

甚至余额宝的利率也没有达到。所谓的“破碎3”真的那么可怕吗？

别说了，还有。今天，让我们好好谈谈，说说什么是所谓的美国债务减免3。

美国债务突破三层含义

首先，要理解美国债务突破3的意义，我们需要知道美国债务是什么。

美国债务是指美国国债，它实际上是由美国财政部向全世界发行的。有各种期限，从一个月到几十年不等。一般来说，期限越长，收入越高。

如今，收益率为3%的美国国债的期限为10年。

10年期美国国债的利率只有3%，而我们10年期国债的收益率接近4%。什么事这么可怕？

因为美国国债是世界上信用最好的债券，既然信用最好，自然风险低，风险也低，所以自然收益也低。

换句话说，10年期美国国债的收益率就是全世界所指的“无风险收益率”，就像十年前我们国内国债的收益率一样。

那么，美国10年期国债的低收益率就可以理解了，这也意味着，一旦以美国10年期国债收益率为代表的无风险收益率上升，世界利率就会上升。

更高的利率意味着货币越来越贵。从供给和需求的角度来看，这也意味着对货币有更多的需求，这显然就是我们常说的“货币短缺”。

美国债务突破的三个原因

我们应该知道，自2011年以来，10年期美国国债的收益率已经突破3%，并分别在2013年和2014年初短暂触及两次。

那么，这次打破3的原因是什么？

要解决这个问题，首先要普及债券收益率与债券价格的关系。

与股票不同，债券收益率上升并不意味着更多人购买债券，而是更多人出售债券。

例如，你最初拥有价值100元的国债，你每年支付4%的利息，即4元，但有一天你急需用钱，你以90元的价格卖掉了国债。

虽然你失去了你的肉，但买家的收益却上升了，因为他只付了90元，但他每年仍然得到4元的利息。

所以，记住:

债券收益率与债券价格成反比。收益率越高，价格越低。价格越低意味着购买债券的意愿越弱，这意味着债券熊市。相反，债券收益率越低，价格越高，购买债券的意愿越强，这意味着债券市场出现牛市。

因此，在美国10年期国债收益率上升的背后，市场上的美国国债价格已经下跌，变得越来越“不值钱”。

好吧，解释美国债务破裂的原因就是解释为什么美国债务变得越来越“一文不值”。有三个原因:

首先，美联储已经进入了一个疯狂的加息周期。

在过去的两年里，美联储已经连续六次加息，而且速度越来越快。今年甚至有可能一口气加息三次。

显然，加息将直接提高资本成本和利率，因此美国债券的收益率自然会上升。

其次，它不仅提高了利率，还缩小了范围。

缩小表意味着美联储，即美国中央银行，将在市场上收回美元，出售国债是收回美元的一种手段。

过去，美国政府借钱在很大程度上是因为美联储不断印刷钞票来帮助购买债务。在进入加息周期之前，一切都很平静，岁月也很平静。

然而，随着美国经济进入加息周期，这种“放水模式”将不再持续。

根据美联储的计划，有必要逐步将资产负债表缩减至4.5万亿美元，其中美国国债为2.46万亿美元。

换句话说，美联储不仅拒绝继续为特朗普印钞，还打算扔掉超过2万亿美元的债务！

扔掉大量美国债务意味着美国债务价格将下降，相应的美国债务收益率将上升。

最后，还有特朗普的美国版“4万亿”基础设施计划。

特朗普想修建道路和长城，并减税。这些都需要很多钱。

钱从哪里来？发行债券。可以说，2018年是美国发行国债的重要一年。

美国政府大幅增加了国债的发行。在可预见的未来，美国债务的供给只会超过需求，超过需求的东西的价格当然只会越来越低，这将提高国债的收益率。

对我们的影响

在知道了美国债务爆发的原因后，事情变得非常简单。

显然，只要上述三个原因没有改变，美国债务不仅被打破3，但打破4不是一个梦想。

那么这三个原因会改变吗？

我可以非常清楚地回答你，短期内不会。也就是说，进入资金短缺时代不仅是雷声大，而且暴雨即将来临。

对于大洋彼岸的美国人来说，无论是富裕还是贫穷，我们都无法预测，也不必担心。然而，在全球经济的漩涡中，中国是否会进入一个新的货币短缺时代，我们可以大胆猜测。

有些人认为中国不需要害怕，因为众所周知的原因，人民币仍然处于升值通道，只要钱不能流出，钱荒就不能传导到中国。

因此，美国版的货币短缺对中国货币政策的影响有限。中国是否会缺钱，什么时候会缺钱，怎么会缺钱，都取决于杨马的面子。

这种说法可能有些道理。当我们审视中国的10年期国债时，我们还可以发现，自2018年以来，我们的国债收益率并没有随着美国而上升，而是一直在下降。

与此同时，人民币继续升值。这很奇怪！

可以合理地说，代表全球无风险回报的美国国债利率上升了，中国也应该上升。如果不升反降，就意味着人民币资产的回报率不如美元资产，所以资本会趋利避害，人民币应该贬值。

然而，国债收益率确实在下降，而人民币汇率却在上升！

俗话说，出了问题，就会有恶魔！在我看来，这种异常现象不能称之为新常态，而是一种短期的失败。

我们应该知道，中国央行行长易纲不久前曾表示，80-100个基点是中美利差的舒适区间。

现在，美国国债的收益率超过了3%，而中国国债的收益率开始从接近4%的水平下降，利差只有60个基点左右。

根据这种情况，中美之间的差距可能会逐渐变平。一旦扁平化意味着以人民币计价的资产回报率将失去优势，那么资本将不可避免地用脚投票并退出。那么人民币还会坚挺吗？

从这个角度来看，对我们的第一个影响是国债收益率的下降和人民币的升值无法持续。

在美国国债收益率更高、全球货币更高的背景下，货币短缺将是一种长期状态，这将不可避免地推动无风险国债收益率的提高。

与此同时，随着美元不断加息，人民币对美元不可能继续升值。我想人民币可能会在下半年适当贬值。

当然，汇率问题在大国博弈中一直是一个政治问题，这里的分析不包括政策的不确定性。如果你坚持认为人民币现在在世界上特别看涨，那就别想了。

对我们普通人来说(603883，股票咨询)，最直接的影响是抵押贷款利率会继续上升，并且可能有很多理财收入的机会。

这两点很容易理解。如果无风险利率上升，其他利率将不可避免地上升。获得资金的成本越高，掌握资金的潜在收益就越高。

还有一点，谈谈对股市和楼市的影响。

所有资产都以无风险利率定价。一旦美国债券收益率继续上升，对股市和楼市来说都将是彻头彻尾的坏消息，只要它们是具有投资属性的昂贵资产。

那么，在国内风险防范的宏观基调下，房价很有可能继续横盘，股市很难有趋势性的市场机会。