50岁身价40亿60岁手握648家企业 仅投资陈欧就赚了1000倍

本篇文章3940字，读完约10分钟

我相信很多人都看过邓超、黄晓明和大卫主演的电影《中国拍档》。故事的原型是曾被称为新东方“三驾马车”的许小平、余洪敏和王强。

2006年，新东方在纽约证券交易所上市，许小平实现了今天许多人的梦想——金融自由。那时，许小平50岁。

后来，许小平从新东方退休，与王强和红杉资本中国共同创立了正格基金。从那以后，他改变了自己的身份，成为了一名天使投资人，旨在鼓励年轻人创业。在他的领导下，正格基金已涉足人工智能、企业服务、医疗保健、娱乐体育、电子商务、消费升级和教育等领域。多年来，他投资了很多明星案例，如嘉园、聚美优品、威客、分享自行车、寻找钢网以及合作。

与其他投资老板的敏锐和理性相比，许小平软化了很多。他愿意与企业家交往，几乎每个项目都是亲自在平台上动手的。由于他的高曝光率和强势话题，他被称为圈内企业家中最受欢迎的天使，也被称为“风险投资圈的第一网红”。

在成为大哥之前，我也闹翻了

许小平于1978年考入中央音乐学院，学习理论音乐。毕业后，他在北京大学当了4年老师。在此期间，他结识了于和。1987年，许小平出国到萨斯喀彻温省攻读硕士学位。

1995年，新东方创始人余和在失业的时候在加拿大重逢。他在国外有点穷困潦倒，从研究生院毕业后就失业了。所有想攻读博士学位的人都是中国人，他们只能在台湾餐馆和香港餐馆工作谋生。

1996年1月9日，携于回国，加入新东方。随后，在美国的王强加入了回国创业的行列。2005年9月7日，新东方上市，成为继于之后中国第二富有的教师，身价至少40亿英镑。

后来，离开了挣扎了十多年的新东方，因为他不认同于的管理哲学。当他离开新东方的时候，他走在国茂附近的人行道上，看着在他身边快速行走的年轻人，突然想哭。他发现每个人都有自己的事情可做，他似乎除了钱什么都没有。多年来，许小平从未忘记那种损失。

当时，许小平已经50岁了，已经到了知道自己命运的年龄，但他进入了人生的低潮。为了战胜这种挫败感，许小平决定找点事做。在那个时候，天使投资还是一件新鲜事。据统计，2005年中国只有约500家活跃的股权投资机构。许小平说，当时，两个人点燃了他风险投资的第一把火。

第一位是钱永强，他曾担任新东方在线首席执行官，在空中国网投资20万元人民币。2004年，空中国在互联网上上市，钱永强的20万元飙升至2000万元，他获得了100倍的回报。这使许小平感到“羡慕、嫉妒和可恨”。当时，他有一句像笑话一样的咒语——“这太多钱了”。当时，他对投资很好奇，认为赚钱太容易了。

第二位是新东方合作学校的管理人员洪。2006年，洪告诉，他需要100万元人民币才能成为中国的facebook。当时，只有洪说“我是杭州人，阿里巴巴是在杭州”，而投了赞成票。这笔钱可以说是对许小平投资领域的一个“小考验”。

事实上，离开新东方后，许小平一直有一颗心。创办正格基金时，他隐隐约约地想证明自己不比余洪敏差。他想投资一家比新东方更好的公司。

也许刚开始的时候人们对离开感到愤怒，但正格基金的成功打开了一扇通往新世界的大门(600628，股票诊所)。多年来，他已经投资了许多人们赞赏的项目。在2019年“全球最佳风险投资人”排行榜中，许小平名列第11位，正格基金也被评为“中国十大天使投资机构之一”。

积薄发，勇往直前

像余一样，一直把自己展示为一个梦想导师。因为他经常与企业家接触，他发现了寻找项目的秘密，与潜在的企业家交往，与他们建立良好的关系，并让他们知道如果你想投资天使投资，你会找到一个真正的基金。就这样，他遇到了时任北京大学学生会主席的戴卫。后来，当戴巍创建了ofo来分享自行车时，他真的成了它的投资者之一。

仅仅关注国内企业家是不够的。他知道斯坦福大学商学院是美国创业氛围最浓厚的商学院，许小平已经将目光投向斯坦福大学，寻找需要天使基金的企业家。

以前我在新东方的时候，许小平发现很多外国学生都有很好的项目和优秀的创业团队，但是因为没有人投资，许小平就顺着这个方向去找项目。

因此，许小平每年花大约一个月的时间在哈佛、斯坦福、麻省理工甚至美国的谷歌办公室讲课，鼓励中国学生和在美国的中国人回国创业。

在斯坦福商学院的演讲中，许小平在郭去疾的推荐下，会见了嘉园创始人龚海燕、兰亭集创始人郭去疾、巨美保险创始人陈欧。这三个项目于2011年后上市，成为许小平投资史上具有代表性的项目。

其中，巨美溢价上市，使许小平的投资获得了数千倍的回报，成为有史以来回报率最高的案例。他以180，000美元收购了巨美保险10%的股份，巨美保险于2015年5月在纽约证券交易所上市。许小平从这个项目中获得的收入高达3亿美元，回报率超过1000倍。

尽管许小平一直强调，面对投资，他仍是一名学徒，但凭借其选人的眼光和对项目的准确把握，他在投资领域占有一席之地。2011年，许小平和王强携手红杉资本中国，将正格基金带入一个新时代。随着资本的快速扩张，专业的投资团队已经建立，涉及的投资领域也在不断扩大。正格逐渐成为一家专业投资机构。

更专业，可以更进一步

许小平也意识到，如果正格想成为一个更专业的投资机构，他必须找到一个专业的首席执行官。

经过介绍，毕业于斯坦福并来自一个投资银行家庭的方爱之加入了正格基金。与以直觉著称的许小平不同，方爱之是一个重视规则和理性的人。方爱之最终将许小平判断人的哲学量化为13个评价因素，包括领导力、学习能力、视野等。，各得10分，总计130分。

方爱之向许小平建议，“总分110分的企业家必须抓住它。”

之后，正格先后聘请了盛大创新研究院的满、谷歌大中华区市场部总经理姜伟、启德国际教育集团副总裁郑等30多名专业投资者。他们分别负责消费升级、人工智能、生物健康、教育、金融技术等领域的项目投资，并投资维普基德、寻找钢网、罗季思维、易图科技、小红树等独角兽企业。

2011年，在硅谷的一次互联网会议上，毛文超第一次见到了许小平。那时，毛文超也不会想到这位“平易近人”的老师将来会成为小红树的天使投资人。

仍在斯坦福大学攻读工商管理硕士学位的毛文超(音译)曾向其姐姐、正格基金(Zhenge Fund)首席执行官方爱之讲述过自己的创业理念。听完之后，方爱之告诉他，如果他辍学，她会投这个项目的票。毛不敢马上辍学，创业的念头一直埋在他的心里。

2013年6月，毛文超回到上海，创办了“海外购物红皮书”小红书。四个月后，尚未正式注册公司、也未提供任何数据的小红树获得了天使轮数百万元的融资，投资者是正格基金和许小平。

至于投资的原因，许小平说:“我当然想投文超的票，因为他的眼睛很亮。”认识毛文超多年的方爱之很清楚，毛文超是那种在正格基金评价体系中得分在110分以上的人。

目前，这是一项非常成功的投资:2018年6月，阿里领衔，腾讯等紧随其后。，拥有3亿美元的D系列融资。小红树的价值超过30亿美元，已经变成了一只独角兽。正格基金从天使之轮跟进，获得了可观的回报。

虽然许小平一路上投资了很多明星活动，但总是会有判断失误。他明白过去只能是过去，但错过的应该反映、总结和改变。

遗憾中也有期待

许小平经常用“心扭曲”来形容他之前错过的投资机会。

2012年，因为坚持天使投资人的身份，坚持天使轮，我真的错过了米托秀秀的A轮。2016年，米托上市时估值接近50亿元人民币。

同年，出于同样的原因，郑戈错过了玉柔科技。2018年8月，玉柔获得了最新一轮电子融资，估值为50亿美元，相当于近350亿元人民币。

那是在2012年，一个年轻人发现许小平的显示屏像纸一样薄，希望许小平能投资一些钱。他们是清华大学的本科生，斯坦福大学的博士，以及一个由几名ibm科学家组成的团队。他们一起辞职来制作一个灵活的显示屏。当时，该项目价值3000万美元。

从投资者的角度来看，这个年轻人非常符合许小平的标准，但当许小平听说这个项目价值3000万美元时，他犹豫了。当时，天使轮投资的平均估值基本上在300万美元左右，投资30万美元可以获得10%的股权，而一家拥有3000万美元，同样是30万美元的公司，只能获得1%的股权。许小平认为它太贵，不经济，相当于第一轮的价格，最后没有投票。

仅在六年时间里，玉柔科技就制造出了世界上最薄、最亮的柔性显示屏。每当我听到他们的发展更好、估值飙升的消息，许小平的心情就像一把刀。

虽然心痛，但也知道错过并不可怕，关键是如何悬崖勒马。

2015年，许小平提出了“从一个到一个”的口号——从一个角度到一个圆，从一个天使到一个圆。

他认为，“天使之轮(Angel Wheel)，投资者是在黑暗中战斗，而投资项目只在企业家的头脑、计划、计算机和bp中，所以很难找到最好的项目。在A轮中，企业家的项目已经在市场上打了起来，投资者可以更清楚地看到一些成就和趋势，成功的几率会高得多。"

从2006年到2019年，正格基金走过了13年的历程，从最初的基于个人感受的投资者，到拥有30多名专业投资者的团队。真正的事情变得越来越专业化，投资渠道也变得多样化。

许小平，生于1956年，今年63岁，已经到了花季。但此时，许小平并没有像其他同龄人一样选择退休并维持生活，他仍然活跃在行业的前沿。他的眼睛依然闪亮，他对新事物的追求更有激情，更有活力，更有征服力。

许小平生来就学习音乐。他知道作曲家、作家、诗人、画家和导演总是想着下一部作品。现在他正在投资，而且他似乎有这种艺术家的疯狂，随时准备探索新的投资机会。但是他很谦虚，认为自己一无所有。作者认为，也许是他愿意回到零，才能使他战无不胜。

安迪·格罗夫的话很适合他:“只有偏执狂才能生存。”我们也期待他在花年抛出更多好项目。