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2020年底是产品退出舞台的最后期限。随着时间的推移,银行正在加速净值的转化。

根据荣360数据研究所的不完全统计,5月份共发行了688只资产净值型理财产品,较上月增长40.7%。

不过,近日《国际金融新闻》记者走访了北京几家银行网点,发现投资者对净值理财产品的接受度有待提高,净值理财产品也面临“叫好卖不好”的局面。

净值型理财产品难叫座 “假净值”成过渡

另一个有趣的现象是,许多银行推出“虚假净值”产品来满足仍然需要固定收入的保守投资者。

非主要产品

“目前,净值产品的性能基准一般在4%左右,这是无法保证能够实现的。如果你想要更高的回报率,你可以看看基金或长期保险。”

2018年颁布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《资产管理新规定》)提出“金融机构应对资产管理产品实施净值管理”。从那以后,商业银行也加快了向净资产的转变。

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年报数据还显示,净资产理财产品的规模和比例都在增加。上海浦东发展银行2018年年报(60万股诊断股)显示,该行理财产品净值超过4000亿元,占比48.68%;中信银行(601998,诊断股票)(香港股票00998)占2017年末个人净资产理财产品股票的25.98%;截至2018年底,兴业银行产品净值余额(601166)超过6000亿元,同比增长287.88%。

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根据荣360数据研究所的不完全统计,5月份共发行了688只资产净值型理财产品,较上月增长40.7%。其中,封闭产品589种,占85.61%;公开产品99种,占14.39%。

然而,在走访了北京的多家银行网点后,记者发现,即使银行大力推出净值产品,仍面临“叫好卖不好”的尴尬。

在访问期间,当记者告诉我有必要进行财务管理时,许多银行的财务经理主要推广结构性存款和封闭式预期收益产品。

一家国有银行的财务经理告诉记者,该行一年期担保理财产品的收益率为3.65%,非担保理财产品的收益率为3.75%。“现在财政收益不高。如果你想要更高的回报率,你可以看看基金或长期保险。

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记者在咨询净资产理财产品时,财务经理表示,在新的资产管理规定出台后,净资产理财产品陆续推出,而且产品相对较新,很多还没有到期。目前,净值产品的性能基准一般在4%左右,这是无法保证实现的。

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值得一提的是,许多银行并没有将净值产品纳入主推名单。根据记者获得的产品推介传单,上市产品包括结构性存款、封闭式预期收益产品和银行销售的保险产品,但没有出现净值理财产品。

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许多理财经理透露,虽然净值产品将是未来的主流产品,但目前投资者的接受度不高,所以购买银行净值产品的人并不多。

“净值产品的一些资产将投资于风险较高的债券或股票资产,收益将随市场波动。业绩基准仅供参考,实际回报率最终可能高于或低于业绩基准。例如,业绩基准约为5%,开放时可能达到11%和12%,但去年年底,一些净值产品处于亏损状态。”一家股份制银行的财务经理坦率地说。

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“虚假净资产”出现了

“这只是一个妥协。我不希望客户从一开始就对净值产品有很大的抵触。客户还需要逐步从保底理财转变为净值理财。”

此外,记者发现一些净值产品并不是真正意义上的净值产品。

上述股份制银行的财务经理告诉《国际金融新闻》记者,目前该行存在多种“虚假净值”产品。

“这些产品偏向虚假净值,基础资产也投资于债券。收入会略有波动,但最终基本上可以达到之前列出的预期回报率。”上述股份制财务经理说。

换句话说,原来的净资产产品不应该有预期的收益率,但是这些假冒的净资产产品却列出了预期的收益率,在到期后,它们仍然按照预期的收益率实现了无形的赎回,实质上成为了保本型。

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荣360数据研究所(Rong360 Data Institute)分析师杨惠民在接受《国际金融新闻》(International Finance News)记者采访时表示,从外部表现来看,真实净值理财产品会定期公布产品的净值,单位净值会随标的资产价格波动而波动,最终收益可能与业绩基准不一致,业绩基准只是银行收取浮动管理费的依据。

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根据荣360大数据研究所的数据,5月份披露业绩基准的净资产理财产品有32种,平均为4.32%;114家公司披露了它们的净值,平均期收益率为4.83%,较上月下降了0.67个百分点。

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记者注意到,新资产管理条例的过渡期是从意见发布之日起至2020年底。“这只是一个妥协。我不希望客户从一开始就对净值产品有很大的抵触。客户还需要逐步从保底理财向净值理财转变。因此,这种相对稳定的净值产品将首先推出。未来要真正跟随市场。”上述股份制财务经理直言不讳地说。

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那么,当真正的净值产品占领理财市场,保本理财完全退出时,客户能接受真正的净值产品吗?如果不能接受,会不会导致客户流失?

在杨惠民看来,从理论上讲,未来的净资产理财将占据市场,这将影响保守投资者购买理财产品的意愿。然而,银行拥有丰富的理财产品,保守的投资者也可以选择结构性存款或存单。银行会针对不同风险水平的客户创新开发不同的产品,因此银行客户只选择银行内部的不同产品,这对银行客户整体的损失影响不大。

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产品层次丰富

“未来的理财产品将会提高股权资产的比例,净值波动会更大。客户需要识别不同的风险类型和风险级别,并仔细评估其风险承受能力。”

虽然目前净值理财产品不是很多银行的主要产品,但在访问期间,大多数理财经理也建议有兴趣的投资者可以尝试净值理财产品。

“目前,净资产几乎占我们理财产品的50%。自资产管理新规发布以来,保底理财产品的规模和收益率一直在下降。最好尝试其他产品,看看能否获得高回报。”另一家股份制银行的财务经理黄生(化名)告诉记者,“现在有越来越多的净值理财产品,而未来无疑是一种主流产品。”建议尽早尝试。”

净值型理财产品难叫座 “假净值”成过渡

从目前的情况来看,银行发行的大部分净值产品都是中低风险的。“以前没有购买过净值产品的客户可以从低风险净值产品中购买,并投资一些资金。在风险容忍度逐渐提高之后,你可以尝试那些高风险水平,比如投资股票的基础资产。购买产品后,客户可以定期关注产品净值的变化。”黄生补充道。

净值型理财产品难叫座 “假净值”成过渡

最近,工行(601398)(港股01398)、中国建设银行(601939)(港股00939)和交通银行(601328)(港股03328)的理财子公司相继开业,其新产品也逐渐出现。

目前,工行金融子公司工银理财已经推出了6种产品,包括4种固定收益产品和2种混合产品。具体来说,新产品的最低起价只有1元,产品期限一般太长。即使对于开放产品,开放频率也相对较低,主要是季度或年度。

净值型理财产品难叫座 “假净值”成过渡

业内专家认为,新产品的长期价值主要考虑净值产品的波动性。如果期限较短,客户可能会频繁赎回,这不利于净资产价值管理。

杨惠民指出,从理财子公司推出的新产品来看,主要有三个特点:一是产品风险水平主要集中在pr2或以上,客户的风险承受能力较高;第二,购买门槛低,一般1元,类似于没有门槛;第三,在资产配置方面,股权资产和衍生品投资比例增加。

净值型理财产品难叫座 “假净值”成过渡

据了解,目前理财产品的评级分为五个等级,即pr1(低风险)、pr2(中低风险)、pr3(中风险)、pr4(中高风险)和pr5(高风险)。

“未来,理财产品将会增加股权资产的比例,净值波动会更大。客户需要识别不同的风险类型和风险水平,并仔细评估他们的风险承受能力,但也将有符合pr1的现金管理理财产品。这也意味着未来的理财产品将更加丰富。”杨慧敏说道。

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